华新社

华新社（记者 张聚奎）11月19日，星期三，农历九月三十！

1、娃哈哈2025年实现5个亿增长。

2、小米集团：2025年第三季度智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利。

3、多家旅行社冻结赴日旅行团。

4、高市早苗又惹恼韩国，韩国国会议长：日本应真诚反省历史并展现负责任态度。

5、下月起，未取得新国标3C认证的电动自行车将被禁售。

6、拼多多Q3营收增速持续承压，经营利润低个位数增长。

7、“阿勒泰文旅”官微消息：阿勒泰地区将于2025年12月1日至5日为当地义务教育阶段学生放首个雪假。

8、中国金融四十人论坛学术顾问、重庆市原市长黄奇帆称中国制造不再大而不强，实现“五大领跑”和“五大并跑”。

9、百度发布2025年第三季度财报，百度AI驱动业务收入增超50%，达到约人民币100亿元。

10、税务部门严打拆分收入偷税。

11、韩国高考新增校园暴力减分制。

12、我国人口发展出现了新特征，高等教育学龄人口2032年将达峰。

13、来华磋商的日本外交官离开北京，在机场没回答媒体提问

14、粤港澳大湾区政策红利发放？财政部：未发布过相关政策文件

15、江苏一高校教授涉嫌学术造假被带走调查，简历至少5处与事实不符

16、近日，教育部印发《关于进一步减轻中小学教师非教育教学负担若干措施的通知》，明确规定不得要求教师承担巡河护林、上街执勤等非教育教学任务。

17、山东一种植户种出高2.27米“葱王”，连续5年获“葱状元”头衔

华新社北京（记者 周松）据财政部消息，2025年11月17日，中国国务院副总理何立峰与德国副总理兼财政部部长克里斯蒂安·林德纳在北京共同主持第四次中德高级别财金对话。双方高级别官员出席此次对话。
双方重申，这一对话机制是中德就财金领域战略性、全局性、长期性问题开展双边沟通和政策协调的重要平台。双方承诺通过多双边渠道加强宏观经济政策协调，共同促进世界经济复苏和可持续发展，维护全球金融稳定。同时，双方同意在公平竞争基础上扩大双向市场开放，加强财金领域合作，并共同支持完善国际经济治理，维护以世界贸易组织为核心、以规则为基础的多边贸易体制。
经深入交流，双方达成以下27项共识：
1. 支持多边合作与G20作用
双方承诺维护国际及多边合作，反对单边主义和贸易保护主义，支持二十国集团（G20）作为国际经济合作主要论坛发挥作用，共同推动G20在宏观经济政策协调、国际金融机构改革、金融稳定、可持续发展及数字经济等领域加强合作。
2. 推进世界贸易组织改革
双方强调维护以世界贸易组织为核心、以规则为基础的多边贸易体制的重要性，支持推进其改革，致力于营造公平、开放、透明、包容、非歧视的贸易与投资环境。
3. 加强国际货币基金组织合作
双方承诺继续在国际货币基金组织（IMF）框架下保持密切合作，支持建设一个强有力、以份额为基础、资源充足的IMF，呼吁及时完成第16次份额总检查，确保份额调整反映成员国在全球经济中的相对地位，同时保护最贫困成员国利益。
4. 期待世界银行股权审议成果
双方期待2025年国际复兴开发银行股权审议按照利马原则取得成果，认可中国与世行在气候行动、生物多样性保护等领域的贷款合作，以及德国向世行提供3.05亿欧元资金用于激励全球公共产品投资。
5. 共同应对中低收入国家债务问题
双方致力于以有效、全面和系统的方式解决中低收入国家的债务脆弱性问题，坚定推进G20《缓债倡议后续债务处理共同框架》实施，呼吁包括私人债权人在内的各方加强债务透明度。
6. 支持国际开发协会增资落实
双方坚定支持国际开发协会（IDA），并期待世界银行集团落实IDA第21期增资各项政策承诺。
7. 深化亚投行框架下合作
双方将继续加强在亚洲基础设施投资银行（AIIB）框架下的协调与合作，支持亚投行按照国际标准稳健运营，共同出资支持其贴息基金，并探索提供更多发展支持。
8. 加强财政政策研究交流
双方同意在中德财政部政策研究合作机制下，围绕提高财政可持续性等议题继续加强交流。
9. 强化反洗钱与反恐怖融资合作
双方致力于在全球范围内全面落实金融行动特别工作组（FATF）标准，同意在FATF等多边框架下加强反洗钱和反恐怖融资合作，推动金融情报领域的信息交换与合作。
10. 推动落实联合国可持续发展目标
双方将继续加强国际发展合作，共同推动落实联合国2030年可持续发展议程，促进全球实现更加强劲、绿色、健康和包容的发展。
11. 深化绿色与可持续金融合作
双方欢迎在绿色金融与可持续金融基础建设方面取得的进展，同意在“央行与监管机构绿色金融网络”（NGFS）等框架下深化合作，推动标准互操作性，支持转型金融能力建设，鼓励金融机构加强气候与自然相关风险管理。
12. 加强银行业保险业监管合作
双方同意进一步加强银行业和保险业监管合作，探讨签署谅解备忘录的可能性，推进建立更加完善的交流机制。
13. 支持资本市场双向开放
双方欢迎符合条件的上海、深圳证券交易所上市公司在法兰克福证券交易所发行全球存托凭证（GDR），以及符合条件的法兰克福上市公司在上交所、深交所发行中国存托凭证（CDR），支持提升GDR和CDR流动性，进一步提高中德资本市场互联互通水平。
14. 支持德国机构发行熊猫债
双方强调资金流动性与可预测性对金融业务的重要性，中方欢迎并支持符合条件的德国机构在华发行熊猫债。
15. 深化大宗商品市场合作
德方欢迎中国在全球大宗商品交易领域发挥更重要作用，特别是通过上海黄金交易所。双方将保障符合条件的中德银行参与各自大宗商品市场。
16. 深化银行间市场与人民币合作
中方欢迎更多符合条件的德国机构投资者积极参与中国银行间市场交易及相关业务。双方同意进一步深化离岸人民币市场合作，中方欢迎并继续审核包括德国机构在内的外资机构申请债券通“南向通”资质。
17. 支持企业参与衍生品市场
双方认识到发达的衍生品市场对提升市场深度与流动性的重要意义，欢迎符合条件的中国和德国企业参与各自衍生品市场。
18. 加强银行监管技术合作
德方欢迎中方在优化外资银行监管环境方面取得的成果。中方了解《德国银行法》自2027年起将对第三国分行采取新监管办法。两国监管机构同意开展技术合作，探索适当监管措施以回应当前关切。
19. 支持中欧国际交易所发展
值中欧国际交易所成立10周年之际，双方肯定其作为中德、中欧金融合作平台的重要作用，支持其拓展业务，包括为上市中证A股指数衍生品提供监管许可，鼓励双方金融监管机构加强跨境监管对话和信息交换。
20. 鼓励金融科技合作与创新
双方欢迎并鼓励两国金融科技服务机构加强合作，助力金融科技领域进一步发展与创新。
21. 支持金融机构双向投资展业
双方鼓励符合条件的金融机构到对方市场投资展业，支持加强在证券、期货及衍生品领域的交流合作，为共同应对国际经济金融挑战创造良好条件。
22. 促进保险机构双向准入
双方认识到保险机构对提升金融市场包容性和经济韧性的重要价值，承诺以及时、高效的方式处理相关牌照申请，包括合格境内机构投资者（QDII）业务资质审批，欢迎相关企业进入对方市场。
23. 欢迎德国保险公司在华展业
中方欢迎符合条件的德国保险公司依法合规在华拓展业务，并将为此提供便利。
24. 鼓励多领域金融合作
双方欢迎两国金融机构在贸易、投资、中小企业融资、航运金融等领域加强合作。
25. 推动金融基础设施互联互通
双方同意推动中德金融基础设施互联互通，探索建立跨境担保品管理机制，为人民币债券在跨境交易中用作担保品提供便利。
26. 促进投资者双向跨境投资
双方同意共同推动中德资本市场投资者双向跨境投资，欢迎符合条件的中国和德国金融机构参与各自债券市场。
27. 支持绿色债券标准互认与创新
双方支持中德金融机构就绿色债券环境效益信息披露标准互认加强交流，鼓励参照《欧盟绿色债券标准》和中国《绿色债券环境效益信息披露指标体系》开展创新实践，共同提升绿色债券信息披露水平，鼓励就气候风险开展联合研究及产品创新。

华新社美国电讯（记者 刘炼）美东时间周一，美国三大股指全线下跌，科技股抛售潮再度成为市场主导情绪。道琼斯指数下跌1.18%，收于46,590.24点；标普500指数下跌0.92%，报6,672.41点；纳斯达克指数下跌0.84%，收于22,708.07点。
截至当前，标普500指数11月累计下跌逾2%，结束此前连续六个月的上涨态势。该指数较历史高点回落超过3%，以科技股为主的纳斯达克指数回调幅度更大，较前期高点下跌逾5%。
科技股多数走低，英伟达减持引关注
大型科技股普遍收跌。苹果下跌1.82%，微软跌0.53%，亚马逊跌0.78%，Meta跌1.22%，甲骨文跌1.34%。特斯拉逆势上涨1.13%，博通微涨0.06%。
市场焦点集中于即将于周三盘后发布财报的英伟达，该股周一收跌1.83%。最新披露的13F文件显示，彼得·蒂尔旗下的Thiel Macro Fund第三季度清仓约53.7万股英伟达股票，占其投资组合近40%。此前一周，软银集团也披露已出售全部英伟达持股，套现58.3亿美元，并表示将把资金用于加大对OpenAI的投资。
谷歌与存储芯片股表现亮眼
谷歌成为周一少数亮点之一，盘中一度涨超6%，创历史新高，收盘涨幅收窄至3%以上。股价提振主要源于巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在三季度新建仓该公司股票。尽管这笔交易可能由巴菲特麾下投资经理完成，市场仍视其为积极信号。
存储芯片板块整体走强，闪迪涨超4%，西部数据、希捷科技跟涨。闪迪近日宣布自11月起NAND闪存合约价格上调50%，为今年以来至少第三次提价。分析指出，涨价反映人工智能数据中心需求持续爆发与晶圆供应紧张共同推动存储市场供需失衡。
中概股多数下跌，阿里逆势上扬
热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数下跌1.21%。京东微涨0.72%，拼多多跌1.46%，蔚来跌1.30%，小鹏汽车重挫10.32%，理想汽车跌4.75%。阿里巴巴逆势上涨2.54%，消息面上，其基于通义千问大模型的千问App启动公测，预计将逐步覆盖办公、购物、健康等多类生活场景。
大宗商品与汇市动态
国际油价小幅下跌，纽约轻质原油期货收报每桶59.91美元，布伦特原油收于每桶64.20美元，跌幅均为0.3%。比特币跌破92000美元，24小时跌幅2.48%。COMEX黄金期货跌1.23%，报4043.80美元/盎司；白银期货跌1.32%，报50.015美元/盎司。美元指数上涨0.29%，收于99.588。
美联储政策预期生变，市场聚焦非农数据
美联储理事沃勒近期重申支持在12月再次降息25个基点，理由包括劳动力市场疲软及当前政策对中低收入群体的压力。他表示再次降息将体现联储在“风险管理”方面的审慎态度。
然而，市场对降息预期已显著降温。据CME“美联储观察”，目前交易员预计12月降息25基点的概率为44.4%，维持利率不变的概率为55.6%。而在一个月前，市场预期降息概率高达95%。美银与野村证券已在研报中预测美联储12月将按兵不动。
本周四将公布的美国9月非农就业数据备受关注。在近期政府停摆导致数据发布中断后，市场对经济实际运行状况的不确定性上升。有美联储官员担忧，在数据不完整的情况下决策难度加大，尤其当前通胀虽有所回落但仍高于2%目标。
机构展望：摩根士丹利看好企业盈利推动股市
摩根士丹利首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊近日表示，在企业盈利强劲增长的支撑下，预计未来一年标普500指数有望上涨16%。他在报告中指出：“我们正处于新一轮牛市和盈利周期中，此前表现落后的指数成分股也开始进入上升通道。”
威尔逊预测，标普500成分股每股收益将在未来两年分别增长17%和12，主要动力包括企业定价能力提升、人工智能推动效率改善、相对宽松的税收与监管政策，以及稳定的利率环境。

华新社（记者 黄世雄）比特币延续跌势，交易员加强风险防护
周一，比特币价格跌破91,500美元，延续近期下行趋势。期权市场数据显示，交易员正加强对下行风险的保护，针对9万、8.5万及8万美元价位的看跌合约需求显著上升。截至11月底到期的看跌期权规模已超过7.4亿美元。
Ergonia研究总监Chris Newhouse指出：
“随着过去六个月建仓的投资者普遍陷入浮亏，基于长期信念的多头力量正在减弱。”
CoinMarketCap情绪指数显示，当前市场已进入“极度恐慌”状态。大量投资者因亏损幅度较大，既无力继续增持，也不愿立即止损离场，市场陷入僵持。
加密货币财库公司面临压力
本轮下跌对数字资产“财库公司”造成显著冲击。这些公司今年早些时候大量囤积加密货币，试图在股市中打造加密资产概念股。尽管MicroStrategy近期再次购入价值8.35亿美元的比特币，但多家同类公司正面临资产负债表压力，不得不考虑出售部分资产。
Amberdata衍生品总监Greg Magadini表示，此类抛售进一步加剧市场心理压力。他指出：
“以太坊尤其容易受到这一趋势影响，目前多数主要财库公司持有的以太坊均处于亏损状态。”
以太币目前已跌至2975美元，自10月初以来累计下跌24%，表现弱于大盘。
宏观环境抑制风险资产表现
更广泛的宏观经济因素也在影响加密货币市场。美联储未来政策走向与人工智能领域是否存在泡沫，成为年末市场关注的两大焦点。
Kaiko分析师Adam McCarthy表示：
“美联储政策预期与AI领域估值讨论，构成年底前加密货币及其他风险资产面临的主要阻力。”
自10月初市场经历约190亿美元的大规模清算以来，加密货币持续震荡。Coinglass数据显示，加密货币期货未平仓合约明显下降，Solana等中小型代币的持仓量降幅超过一半。
Kraken全球经济学家Thomas Perfumo指出：
“避险情绪已蔓延至加密货币市场，投资者心态依然脆弱。这更多反映宏观层面的普遍焦虑，而非加密货币市场本身存在结构性缺陷。”

华新社美国电讯（记者 邹志华）全球顶级投资机构近期对英伟达（Nvidia）进行了大规模减持。亿万富翁彼得·蒂尔（Peter Thiel）旗下对冲基金Thiel Macro LLC在三季度清空了全部53.7万股英伟达持仓，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater）同期也大幅削减了65%的持仓。这些操作正值英伟达市值突破5万亿美元之际。
美东时间周二，英伟达股价下跌1.88%，收于186.6美元。Thiel Macro LLC提交的13F文件显示，该基金在截至9月30日的季度内已清仓英伟达。此前一周，软银也披露已出售所持全部英伟达股份。多家大型机构投资者的同步撤离表明，尽管AI热潮持续，但风险管理正成为当前市场环境下的首要考量。
这一轮机构投资者的集体撤退，恰逢全球债务周期进入后期风险阶段。桥水创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）近期警告称，下一场金融危机更可能源于主权债务问题。美国公共债务持续攀升，叠加地缘政治紧张局势，共同推高了系统性风险。
多家顶级对冲基金同步减仓
彼得·蒂尔旗下的Thiel Macro LLC在第三季度出售了全部537,742股英伟达股票。作为硅谷最具影响力的投资人之一，蒂尔选择在英伟达市值突破5万亿美元、并被华尔街普遍视为AI领域“不可动摇”的领军企业之际清仓，时机引人关注。
桥水基金的调仓则更为显著。根据最新13F文件，截至9月30日，桥水持有英伟达251万股，较二季度末的723万股骤降65.3%。这一转变尤为剧烈——就在第二季度，桥水曾对英伟达增仓逾150%。两个季度内的急转弯，显示出其策略正从“追随趋势”转向“风险管理优先”。
软银也在上周披露已售出所持全部英伟达股份。多家全球顶级机构投资者的同步行动，显示出在AI热潮持续的表象之下，一场以“避险”为导向的调仓正在悄然推进。
宏观风险推动投资策略转向
桥水的大幅减持与其创始人达利欧近期发出的警告相呼应。达利欧此前指出，全球债务周期已进入后期风险阶段，下一场金融危机更可能由主权债务问题引发，而非传统的市场投机过热。
13F文件还显示，桥水在同一季度显著增持了美股大盘指数ETF，并清理了多只新兴市场重仓股。这一系列组合操作表明，在当前财政与货币政策持续收紧的环境下，即便是AI浪潮中的核心受益者，其风险敞口也在被机构重新评估。
美国公共债务不断攀升、地缘政治紧张局势加剧，以及各国央行干预措施的不确定性，共同推升了系统性风险水平，促使顶级投资者对高估值科技股采取更为谨慎的立场。
分析师仍对财报持乐观预期
市场对英伟达即将公布的财报仍抱有较高期待。D.A. Davidson分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）在研报中重申“买入”评级，目标价为250美元。他表示：“考虑到超大规模云服务商、新兴云厂商及前沿实验室的需求趋势，我们没有看到需求放缓的迹象。市场仍低估了未来几年对算力的巨大需求。”
摩根大通分析师哈兰·苏尔（Harlan Sur）同样维持“增持”评级，目标价设为215美元。他在报告中指出：“我们预计公司将再次交出稳健的业绩，并上调业绩指引。潜在上行空间的大小，可能仍取决于英伟达供应链在未来三个月内的扩张能力。”

华新社（记者 刘仁健）此事不由让人想起2012年日本所谓“购岛”闹剧。日方当时的错误行径严重侵犯中国领土主权，迫使中方采取必要措施坚决回应。
历经十多年风雨，中日关系本已逐步走出低谷，但日本个别政客近期发表的不当言论，又使两国关系的改善势头受挫，这种局面令人深感遗憾。
多年积累的成果，岂容毁于一旦！
与过去相比，中国此次对日反制展现出三个新特点。
第一，反制更加精准有力。
过去外界常将中国反制手段简单理解为“严正抗议”等传统方式，但如今中国的应对远不止于此，而是更加精准到位。
中方通过外交渠道提出严正交涉，有关部门深夜发布赴日旅游提醒，这些行动清晰传递了中方的严正立场。中国军方也明确强调，任何外部势力若干预台海事务，必将承担严重后果。
同时，中国教育部提醒公民谨慎规划赴日留学，部分日本电影推迟上映。这些措施形成了一套组合拳。若日方不纠正错误言行，更多反制措施还将陆续出台。
受此影响，11月17日，资生堂、高岛屋、全日空等日企股价出现明显下跌。旅游业作为日本经济重要支柱，今年1-9月中国赴日游客超过700万人次，消费总额位居各国之首。日本经济学家担忧，中国游客暂缓赴日可能造成约2.2万亿日元经济损失。
针对日方不思悔改的种种行径，中国外交部11月17日明确表示，李强总理在G20期间没有会见日方领导人的安排。
第二，牢牢把握道义主动权。
在两次对日反制中，中国都是被动应对日方挑衅，尤其是近期日本政客的错误言论完全是一起突发事件。但中方化被动为主动，开展了一场有理有据的斗争，始终站在道义制高点。
外交部发言人频繁揭露事实真相，一系列表态文件及时出台。新华社发表的《什么样的“毒土”，长什么样的“毒苗”》一文，更是切中要害。
这既是对日本极右翼挑衅的全面揭露，也是面向世界的历史真相普及。日本在历史上确有原罪。特别是在台湾问题上，甲午战争后日本强行侵占台湾并进行长达半个世纪的殖民统治。国台办发言人指出，日本侵略者在台湾犯下的罪行罄竹难书，这是台湾历史上最黑暗的一页。
日本首相竟公然提及中国台湾地区，甚至暗示要干涉中国内政，这完全是对战后国际秩序的挑战。
第三，中国人民更加自信从容。
作为中国人，面对日本政客妄图干涉中国内政的言论，我们当然表示强烈愤慨。但我们在表达愤慨的同时，也展现出充分自信。
在社交平台上，许多中国年轻人用“一言为定”来表达态度。我们坚决反对日本政客的错误言论，同时继续欢迎日本游客和企业来华交流合作。
这种大国心态的养成，源于轻松调侃背后发自内心的从容。这种心态转变，更以实力为支撑。
今天的中国，经济总量已是日本的三倍多；在新能源汽车等领域实现换道超车；海军建设稳步推进，福建舰正式入列，四川舰开展海试。这种实力和自信，正沉淀为更成熟理性的爱国情怀。
最后，有几点值得关注：
首先，日本政客错误言行必遭反制。以往日本首相在台湾问题上总体保持谨慎。但现任首相不顾后果发表不当言论，甚至暗示干涉台海，这是不自量力，自食其果，更将中日关系推向危机。
虽然部分西方媒体仍在为日方鼓噪，渲染所谓“中国压力”，但国际社会普遍认清谁是始作俑者。要化解当前困局，解铃还须系铃人。
其次，中国发展呈现新特点。有观察人士指出，在实力层面，中国实现了从“追赶”到“并跑”再到“领跑”的历史性跨越；在制度层面，中国治理体系展现出显著韧性和效能；在话语层面，中国正在构建具有特色的话语体系。发展才是硬道理，有作为才有地位。
第三，中国大国心态日益成熟。从坚决反制到精准施策，从义正辞严到从容自信，中国对日斗争的风格转变，正是中国发展的生动缩影。我们的应对手段更加丰富，在法律、舆论、经济等领域都具有优势。
年轻网民“一言为定”的淡定态度，反映了社会整体的从容心态。这种淡定，是任何外部势力都无法动摇的精神防线。
从这个角度看，日本政客的错误言论未必是坏事。当年日本所谓“国有化”钓鱼岛，促使中国采取常态化巡航措施。此次事件必将推动中国采取更坚决措施维护主权，也让国际社会清楚认识到，在涉及核心利益问题上，中国没有任何妥协退让的余地。

华新社（记者 张聚奎）11月18日，星期二，农历九月廿九！

1、生育津贴无需结婚证即可申领，女职工人均生育津贴已超2.6万元。

2、广东发布养老金融十五条举措，系广东首次出台养老金融专属政策。

3、中国汽车工业协会：10月我国新能源车出口增长99.9%。

4、冰岛将洋流变化列为国家安全威胁，一个洋流的崩溃将影响全球气候。

5、数万刑警重拳出击！缅北地区规模化电诈园区被全部铲除。

6、韩国网络性犯罪数量激增，近半嫌疑人为青少年。

7、美国彩票开出70亿元巨奖，美国一人独中70亿元彩票。

8、胖东来打假多个账号，胖东来称未授权任何账号直播带货。

9、日本经济6个季度来首次负增长。

10、保健食品首次纳入免税店经营品类。

11、马斯克称数字永生有望20年内实现，人类意识将上传至机器人。

12、刘强东宣布京东外卖将推独立App。

13、阿斯麦CEO谈安世争端：最坏的时候已经过去 对话至关重要

14、澳大利亚总理：拒绝与土耳其共同主办COP31

15、11月17日，华为终端官宣，华为Mate 80系列/Mate X7及全场景新品发布会定档，将于11月25日14:30举行。

16、11月16日，在240人参加的内蒙古包头市“躺平大赛”中，一名男子硬躺了33小时35分钟，获得冠军和3000元奖金，全程该男子没有起身，也没有上厕所。

17、面对凤凰记者追问，日本来华官员金井正彰一言不发

华新社（记者 刘炼）根据观点指数最新发布的《表现力指数•2025年度商业地产表现报告》，近期国内重点城市写字楼市场呈现供需调整、租金下行的整体态势，科技与金融等行业仍为租赁需求主力，但市场全面复苏尚需时间。
> 报告监测的北京、上海、广州、深圳、杭州等八大重点城市中，
> 69个样本写字楼平均出租率在一年内出现阶梯式下降，
> 累计下跌2.83个百分点。
一、 市场整体承压，投资与销售双降
国家统计局数据显示，2025年1—9月，全国办公楼开发投资额为2564亿元，同比下降19.1%；销售额为2111亿元，同比下降8.1%。新开工面积同比下滑22.3%，竣工面积则同比上升16.5%，反映出现阶段供应仍在增加而建设节奏有所放缓。
二、 空置率走势分化，北京表现相对稳健
截至2025年第三季度，京沪两城甲级写字楼空置率略有改善，北京较上季度下降0.4个百分点，上海下降0.1个百分点。北京成为四大一线城市中唯一实现空置率同比与环比“双降”的城市。广州和深圳空置率则继续上升，环比分别增加0.9与1.2个百分点。
三、 新增供应集中，科技与金融成需求主力
2025年前三季度，重点城市共有56个新写字楼项目入市，总体量超570万平方米，主要集中在上海、广州、深圳、杭州和成都等核心城市。上海新增项目数量领先全国，包括ITC三期B座、中海中心B座等地标性项目，精准对接科技与金融类企业的高品质办公需求。
从租赁行业结构来看，科技、金融与专业服务三大行业合计贡献了63.95%的租赁单量。其中，**科技行业占比27.9%**，成为当前写字楼租赁市场的首要驱动力。市场需求结构呈现“科技引领、金融支撑、专业服务与医药健康等多领域补充”的格局。
四、 租金持续下行，出租率呈阶梯式下滑
重点八城写字楼平均租金为2.73元/平方米/天，同比下跌11.9%，各城市租金均出现3.2%至21.2%不等的同比下降。在出租率方面，69个样本项目的平均出租率由2024年6月的85.37%逐步下滑至2025年6月的82.54%，累计下降2.83个百分点，呈现“先缓后加速”的阶梯式下跌趋势。
五、 展望未来：调整仍将持续，复苏需待共振
报告分析指出，2025年下半年仍有一批延迟项目计划集中交付，而需求端仅依靠新质生产力相关企业、金融、专业服务等局部动能支撑，尚未形成规模性复苏。预计至2025年末到2026年，市场仍将处于调整阶段。若未来供应增速放缓与需求实质性改善形成共振，出租率有望在2—3年内逐步企稳。