AI虹吸产能引爆存储超级周期：消费电子被迫“暗涨”，大厂筑起护城河

华新社（记者刘仁健）“明年的成本预估看得人有点‘惊悚’。”小米通讯技术有限公司产品行销总监马志宇近日的一句感叹，道出了消费电子行业正面临的严峻现实——一场由AI算力需求驱动的“存储超级周期”已全面冲击下游终端。
在深圳华强北，DDR4、DDR5内存与NAND Flash固态硬盘现货价格“一天一价”已成常态。行业监测数据显示，2024年下半年以来，主流存储芯片现货价格普遍上涨50%至100%，部分高端型号甚至翻倍。一位芯片分销商坦言：“现在不敢压库存，也不敢接长单，怕第二天就亏。”
这场涨价并非传统旺季波动，而是一次结构性供需错配：全球DRAM与NAND产能正被AI数据中心疯狂虹吸，消费电子沦为“排产末位”。
AI优先：产能排挤效应重塑存储格局
与以往由手机、PC销量驱动的周期不同，本轮涨价的核心动力来自大模型训练与推理对高性能存储的指数级需求。HBM（高带宽内存）、企业级DDR5等AI专用芯片不仅技术门槛高，且单位产能消耗远超传统产品。
在此背景下，三星、SK海力士、美光等原厂纷纷将先进制程产能向高毛利AI产品倾斜。HBM出货占比快速提升，而用于手机与PC的LPDDR4/5、DDR4等“普货”产能被系统性压缩，供应人为收紧。
“存储行业的定价权，已经从手机周期正式移交到AI周期。”一位半导体分析师指出。更关键的是，这一转变并非短期扰动，而是长期战略调整——国际巨头正加速退出DDR4等成熟制程，转向高附加值赛道。
终端承压：“明涨”难行，“暗涨”成主流
面对BOM（物料清单）成本飙升，终端厂商正采取差异化应对策略。
在PC领域，涨价已趋于明朗。多家海外渠道商透露，受DRAM与SSD成本推动，2025年底至2026年初，主流轻薄本与高配商用笔记本价格或将上调10%–20%，尤以标配16GB及以上内存机型受影响最深。
而在竞争更为激烈的智能手机市场，厂商则普遍选择“体感涨价”：维持官方标价不变，但悄然缩减首发优惠、减少赠品或调整配置组合。“直接提价会触碰消费者心理红线，‘暗涨’是当前最优解。”一位资深手机渠道商表示。
小米已公开预警成本压力，试图为未来定价做预期管理；而联想则展现出更强抗压能力。据其管理层披露，公司已将关键存储元器件库存水平提升50%，并通过长期供应协议（LTA）、期货对冲等多元手段锁定成本。“在价格上行周期，大厂的库存就是蓄水池。”一位大厂产品经理称。
相比之下，缺乏议价能力与库存深度的二三线品牌正面临生存危机。随着旧库存耗尽，它们或将被迫延迟新品发布、砍掉低毛利机型，甚至退出部分市场。
国产替代与战略并购：新变量浮现
值得注意的是，国际原厂退出成熟制程，正为国产存储厂商创造窗口期。长江存储、长鑫存储等企业加速填补DDR4/LPDDR4等领域的供应真空，多元化供应链或成终端品牌控本关键。
与此同时，头部厂商开始通过战略并购强化底层能力。2025年12月，联想集团将完成对以色列高端存储公司Infinidat的收购交割。后者拥有170余项专利，其InfiniBox产品以软件定义架构实现高性能与99.99999%可靠性，无需依赖全闪存硬件。
此次收购标志着联想补齐ISG（基础设施方案集团）业务最后一块拼图，构建起从边缘设备到数据中心的完整存储自主体系，降低对外部技术依赖。
超级周期难言见顶，行业逻辑已重构
业内普遍预计，受AI需求持续扩张影响，存储价格高位运行态势或将延续至2026年。尽管原厂正扩大产能，但新增投资主要集中于HBM等AI专用产线，消费级存储供应瓶颈短期内难以缓解。
“这轮涨价的本质，是存储从‘成本配件’向‘战略物资’的角色跃迁。”深圳时创意电子董事长倪黄忠指出。当“以存代算”成为AI降本增效的核心路径，整个产业链的价值重心已然转移。
对终端厂商而言，过去比拼的是极致成本压缩；而在新周期下，能否将存储纳入长期战略规划、构建弹性供应链、掌控关键数据底座，将成为决定生死的关键能力。