SpaceX拟2026年启动史上最大IPO：目标估值1.5万亿美元，募资超300亿美元

华新社美国电讯（记者黄世雄）当地时间12月9日，多位知情人士向媒体透露，埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的太空科技公司SpaceX正加速推进首次公开募股（IPO）计划，目标整体估值约1.5万亿美元，拟募资规模超过300亿美元，有望刷新全球IPO历史纪录。
若按该估值出售5%股份，发行规模可达750亿美元；即便保守发行4%–5%，募资额亦将轻松超越沙特阿美2019年创下的294亿美元纪录，成为有史以来最大规模IPO。
据知情人士称，SpaceX最早将于2026年中至年底上市，但最终时间表仍可能因资本市场环境、监管审批及业务进展等因素延后至2027年。
估值跃升：星链与星舰双引擎驱动
推动SpaceX估值从此前市场传闻的8000亿美元跃升至1.5万亿美元的核心动力，来自其两大核心业务的强劲增长预期。
公司预计2025年营收将达到约150亿美元，并在2026年进一步攀升至220亿至240亿美元。其中，星链（Starlink）卫星互联网服务已成为主要收入来源，用户数已突破400万，并正加速拓展直连手机（Direct to Cell）等下一代应用场景。
与此同时，重型运载火箭“星舰”（Starship）项目进展顺利，已获得NASA阿尔忒弥斯登月计划关键合同，并被视为未来火星殖民和低成本太空运输的基石。马斯克多次强调，公司估值提升“取决于星舰、星链以及全球直连手机频谱许可的获取进度”。
IPO前估值校准：二级市场交易释放信号
为IPO做准备，SpaceX近期完成了一轮内部股权交易。知情人士透露，公司在最新一轮二级发售（Secondary Offering）中将普通股定价为每股420美元，对应整体估值显著高于此前流传的8000亿美元水平。
此轮交易允许员工出售约20亿美元股票，同时公司同步实施部分股份回购，以维持股权结构稳定。分析人士指出，此举意在通过市场化交易“校准”公允估值，为IPO定价提供锚点。
马斯克亦在社交平台X上澄清：“SpaceX多年来保持正向经营现金流，并每年进行两次股票回购，持续为员工和投资者提供流动性。”这被解读为其回应市场对其“估值泡沫”的质疑，并强化财务稳健形象。
募资用途曝光：布局太空数据中心
据知情人士透露，SpaceX计划将部分IPO募集资金用于开发“太空数据中心”——一个部署于近地轨道、具备强大计算与存储能力的新型基础设施。该项目将依赖定制化高性能芯片，与马斯克近期在xAI和特斯拉Dojo超算领域的布局形成协同。
这一方向也呼应了其“降低太空计算成本、支持AI训练与边缘推理”的长期愿景。
资本市场反应热烈，产业链受益
消息公布当日，美股太空板块应声上涨。与SpaceX达成频谱许可协议的EchoStar股价盘中一度飙升12%；商业发射服务商Rocket Lab涨幅达4.3%。市场普遍认为，SpaceX上市将极大提振整个商业航天生态的估值中枢。
目前，SpaceX的主要机构投资者包括彼得·蒂尔（Peter Thiel）旗下的Founders Fund、137 Ventures、Valor Equity Partners、富达投资（Fidelity）以及谷歌母公司Alphabet等。尽管马斯克过去对拆分星链单独上市持保留态度，但此次整体IPO的加速推进，标志着其资本战略的重大转向。
挑战犹存：高估值需业绩兑现
值得注意的是，1.5万亿美元估值已接近苹果、微软等科技巨头当前市值水平，远超波音、洛克希德·马丁等传统航空航天企业总和。要支撑如此高估值，SpaceX需在未来两年内实现星链用户突破千万、星舰实现高频次复用发射、并成功商业化直连手机服务。
若上述里程碑延迟，IPO进程或面临调整。但无论如何，SpaceX的上市已不仅是企业事件，更将成为检验“太空经济”能否从叙事走向规模化盈利的关键试金石。