华新社（记者 邹志华）涨势如虹的韩国股市突遭“急刹车”。当地时间2月2日，韩国综合股价指数（KOSPI）暴跌5.26%，收报4949.67点，失守5000点关口，创下自2025年4月以来最大单日跌幅，并触发今年首次“临时停牌”（Sidecar）熔断机制。
此前，韩国股市在2025年以全年76%的涨幅领跑全球，KOSPI创下1999年以来最佳年度表现。进入2026年，涨势延续，1月22日历史性突破5000点大关。韩国交易所首席执行官郑恩博1月底曾表示，随着提升股东回报、吸引外资等改革持续推进，KOSPI有望挑战6000点目标。
然而，市场情绪在2日急转直下。开盘后KOSPI从5122.62点迅速下探，上午10时起加速下跌。午间12时31分，韩国交易所启动针对程序化交易卖单的5分钟临时停牌机制，试图稳定市场，但未能遏制跌势。最终，指数全天重挫274.69点。
分析指出，多重因素叠加引发此次剧烈调整。首先，美联储政策前景再度生变——美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什出任新任主席，其鹰派立场加剧市场对全球流动性收紧的担忧，导致外资大幅撤离。数据显示，2日全球投资者净抛售14.8亿美元韩国股票，创近三个月新高，并转向债券避险。
其次，周末一则重磅消息重创科技板块信心：1月31日，英伟达与OpenAI价值千亿美元的合作谈判宣告停滞，为火热的人工智能投资热潮泼下冷水。作为KOSPI权重合计近30%的两大半导体巨头，三星电子和SK海力士分别下跌6%和8%，成为拖累大盘的主要力量。
此外，市场普遍认为，此轮下跌亦属技术性回调。前期AI相关交易高度“拥挤”，积累了大量获利盘，估值已明显偏高。韩国国际金融中心去年底即警示，人工智能泡沫可能引发外资大幅波动。截至2025年12月底，外资持股市值占比已达32.9%，创六年新高。
汇丰亚洲股票策略主管赫拉德·鲁斯强调：“韩国股市的快速上涨已使部分板块估值偏高，投资者应警惕短期技术性调整风险。”
值得注意的是，自2024年以来，韩国金融监管机构已多次因“过度波动”启动熔断机制，并由财政部长公开表态将“严厉应对”市场异常。2025年4月和11月亦曾出现类似干预。
眼下，尽管改革红利仍在释放，但高估值、外部政策扰动与资金流向变化正共同考验韩国股市的韧性。
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