华新社韩国7月16日电（记者 刘炼）韩国中央银行韩国银行今日宣布，将基准利率上调25个基点至2.75%，为2023年1月以来首次加息。消息公布后，韩国综合股价指数（KOSPI）早盘大幅下挫，跌幅一度扩大至6%以上。韩国交易所随即启动“SIDECAR”机制，暂停KOSPI市场的程序化交易。
一、韩国加息：通胀与杠杆风险考量
韩国央行此次加息，距2023年1月上一次加息已逾三年。分析人士认为，此举主要出于两方面考量：一是近期韩元贬值压力加大，进口物价上升推高通胀预期；二是国内股市杠杆交易活跃，金融稳定性风险上升。
韩国总统李在明在当天的政策会议上承认，围绕杠杆ETF的争议正在升温。他要求韩国金融监督院及韩国交易所尽快处理相关问题，并准备后续应对措施。市场目前正等待监管层推出更具体的稳定方案，以降低高风险产品对市场的冲击。
外界讨论的稳定措施之一，是提高投资个股杠杆ETF的最低存款要求。韩国金融投资协会披露，国内10家大型资产管理公司的首席执行官已就个股杠杆ETF的投资者保护安排展开讨论，议题包括上调最低存款门槛及分散每日再平衡交易时点。
二、日韩股市同步急挫
受韩国加息及隔夜美股芯片股走弱双重打击，日韩股市早盘双双暴跌。
韩国KOSPI指数早盘跌幅一度超过6%。SK海力士盘中重挫11%，此前其美国存托凭证（ADR）隔夜暴跌9%；三星电子跌幅高达约7.3%，均跟随隔夜美国芯片股跌势。费城半导体指数隔夜收跌2.1%，其中美光科技下跌8%，戴尔亦大幅走低，引发市场对AI相关板块的集中抛售。
日本市场同样承压。日经225指数早盘下跌约3%，IG首席市场分析师Chris Beauchamp表示，日经指数与纳斯达克指数此前均受益于AI热潮的大幅上涨，但目前这一交易逻辑正受到不确定性冲击，面临进一步下跌的风险。在日本基准指数中，铠侠早盘下跌约8.9%，国际电气下跌约6.7%，Ibiden下跌约5.9%。
三、高波动成为常态
近期韩国股市波动剧烈。本周一，KOSPI指数一度暴跌近9%，随后在盘中出现戏剧性反弹。周三，该指数大幅收涨6.24%。短期来看，KOSPI已较高点回落20%。
今年以来，韩国股市波动明显加剧。截至7月15日，韩国证券交易所年内已36次启动“临时停牌”措施，并因KOSPI暴跌7次触发熔断机制。不过，尽管近期波动剧烈，KOSPI指数2026年迄今累计涨幅仍达约75%，反映此前积累的较大涨幅及当前高杠杆交易环境下的市场脆弱性。
分析人士指出，韩国央行加息叠加美国芯片股波动，短期内或令日韩股市继续承压。市场关注的焦点将集中在监管层如何应对杠杆产品风险以及全球AI相关板块的后续走势。
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