果链黄金时代结束了？ 英伟达抢走了苹果的“头等舱”

华新社（记者 林金枚）曾几何时，苹果是全球供应链的“引力中心”——台积电为其单独调整产线，供应商提前半年备货，整个“果链”围绕iPhone的发布节奏运转。但如今，这家消费电子巨头正悄然失去其特权地位。
2025年8月，台积电CEO魏哲家走进库比蒂诺的苹果总部，向CEO蒂姆·库克传递了一个几年前难以想象的消息：苹果将面临多年来最大幅度的芯片涨价。库克沉默接受——这一细节本身，已折射出权力天平的倾斜。
涨价只是表象，真正的挑战在于：苹果不再享有台积电先进制程产能的优先权。在AI热潮席卷全球的当下，它不得不与英伟达、亚马逊、谷歌等云与AI巨头争夺有限的晶圆资源。那个“说了算”的果链时代，正在静默中落幕。
一、游戏规则已改：HPC取代智能手机，成为台积电新引擎
翻开台积电最新财报，转折点清晰可见：曾经由iPhone芯片驱动的智能手机业务，如今已被“高性能计算”（HPC）彻底超越。
2025年，HPC板块贡献了台积电超过58%的营收，连续两年以近50%的增速狂飙；而智能手机业务增速已放缓至个位数。HPC板块里装的是什么？英伟达的AI加速器、微软和Meta的定制AI芯片——这些产品不仅技术门槛高，利润率也远超消费级SoC。
“供应商总是流向资金所在，”研究机构Circular Technology全球研究主管布拉德·加斯特沃斯（Brad Gastwirth）指出，“过去十年，最大笔的钱来自苹果；现在，钱正涌向AI。”
这种转移正引发全链条连锁反应：
内存厂商将DRAM产能从手机转向AI数据中心，推高智能手机成本；
高端电子级玻璃纤维布（用于先进封装基板）出现短缺，AI客户凭借预付款和长期合约优先锁定供应；
富士康——昔日“果链代工之王”——如今从AI服务器获得的收入已超过消费电子，最大增长客户是英伟达与超大规模云服务商。
知情人士透露，苹果甚至不得不派遣工程师协助二级供应商认证替代材料，只为抢回一点产能。“它仍是巨无霸，但不再是VIP。”一位供应链高管坦言。
二、此消彼长：英伟达飙升 vs 苹果平缓
数据不会说谎。2025年，台积电营收增长36%，达1220亿美元。其中，英伟达预计全年销售额将暴增62%，而苹果硬件业务（不含服务）同期仅增长3.6%。
五年前，苹果还是台积电增长的“压舱石”；如今，它成了稳定但低速的“基本盘”。反观英伟达，其芯片虽品类集中，却全部基于最先进制程，单颗面积大、单价高、直接变现——通过云算力租赁或AI服务收费，商业模式在资本市场享有更高估值溢价。
“苹果的芯片最终要靠卖手机赚钱，而AI芯片本身就是收入引擎。”一位半导体分析师指出。
三、产能困局：行业谨慎 vs AI“贪婪”
尽管AI需求激增，全球半导体行业却对扩产异常谨慎。历史教训深刻：2000年互联网泡沫、2008年金融危机，都让厂商学会“宁可缺货，不可过剩”。
建设一座先进晶圆厂需2–3年、投资数百亿美元。若需求在投产时回落，巨额资产将成负担。Creative Strategies分析师本·巴贾林（Ben Bajarin）称当前为“千兆周期”——到2030年，全球半导体市场或突破1万亿美元，但扩张步伐仍受控。
讽刺的是，2024年AI芯片仅占晶圆开工量的不到0.2%，却贡献了约20%的行业营收。这种“高利润、小批量、高技术”的特性，使得短缺不同于疫情时期的GPU抢购潮——如今的瓶颈在于先进逻辑芯片、HBM内存堆栈与CoWoS等先进封装能力。
“未来几年，供应紧张将是常态，”巴贾林警告，“因为没人敢赌七八年后的需求。”
四、苹果的护城河：广度、稳定与长期押注
尽管短期承压，苹果在台积电体系中仍有独特优势。
其芯片生产覆盖十余座台积电厂，品类横跨手机、Mac、手表与AI协处理器；
而英伟达虽采购量激增，制造集中度仍远低于苹果；
台积电最先进的2纳米制程，苹果是首批也是最大客户；
更关键的是，下一代A14制程（预计2028年量产）被明确设计为“兼顾移动与高性能计算”——这被视为向苹果倾斜的信号。
苹果也在积极应对：
已锁定台积电2026年超50%的2纳米产能；
加速自研AI芯片，计划2026年起使用SoIC先进封装生产服务器级芯片；
宣布6000亿美元美国投资计划，推动供应链多元化。
但现实是：短期内，无人能替代台积电。苹果的真正战略，是构建“端侧AI”生态——从iPhone的神经网络引擎到Mac的本地大模型推理，试图绕开对云端算力的依赖，在AI时代开辟第二曲线。
五、权力转移：从“组装为王”到“算力即主权”
苹果的困境，本质是全球科技价值链重心迁移的缩影。
当价值创造从“硬件组装”转向“芯片设计+AI模型+算力基础设施”，供应链的话语权自然向掌握核心技术的一方倾斜。
过去，苹果靠规模与品牌掌控果链；未来，它必须证明自己仍是价值诞生的核心节点——无论是在设备端智能，还是在下一代计算架构中。
正如马克·吐温所言：“历史从不重复，但常押相同的韵脚。”
从PC到移动，再到AI，每一次技术范式转移，都会重写产业权力地图。
这一次，苹果不再是规则制定者，而是一名奋力适应新秩序的参与者。
而世界，正看着它能否在这场“失宠”之后，重新赢得属于下一个时代的王座。