华新社美国电（记者 林金枚）为应对对华销售前景的高度不确定性，英伟达正对中国客户施加前所未有的付款条件。据路透社1月8日援引两名知情人士消息，该公司已要求中国买家在订购其最新AI芯片H200时一次性支付全款，且订单一经确认，不得取消、退款或更改配置。
在特殊情况下，客户可选择以商业保险或资产抵押替代现金支付，但核心原则不变：风险由买方承担。
知情人士透露，尽管英伟达过去也曾要求中国客户预付款，但通常允许支付部分定金。此次全面转向“全款锁定”模式，反映出公司对政策反复与市场波动的深度忧虑。
政策反转催生“井喷式”需求
这一举措的背景，是美国对华芯片出口政策的戏剧性转折。去年12月，前总统特朗普宣布推翻拜登政府的禁令，允许英伟达向中国出口H200芯片——前提是向美国财政部缴纳25%的销售收入分成。
消息一出，中国科技企业迅速行动。据路透社报道，多家公司已以每颗约2.7万美元的价格下单超200万颗H200芯片，远超英伟达当前约70万颗的库存水平。彭博社称，首批芯片最快将于本季度、农历新年前（2月中旬）运抵中国。
英伟达CEO黄仁勋1月6日公开表示，H200“需求相当高”，公司已“全面启动供应链”扩产。但他对具体中国订单的执行前景却语焉不详，暗示审批流程与政策稳定性仍是变数。
风险转嫁：从库存减值到客户预付
此举被广泛视为英伟达将政策风险“前置转移”的策略。此前，因美国突然禁止其“特供版”H20芯片对华出口，英伟达被迫计提55亿美元库存减值，损失惨重。
如今，通过强制全款预付，即便未来出口许可再生变数，英伟达亦可避免再次承担巨额库存与财务冲击。代价则是中国客户需提前锁定数亿甚至数十亿美元资金，承担政策突变的全部风险。
性能优势与产业隐忧并存
H200是英伟达Blackwell架构下的旗舰AI芯片，配备更高带宽内存，数据处理速度显著优于前代产品。据美国智库“进步研究所”报告，其性能约为H20的6倍，足以支持中国AI实验室构建接近美国顶级水平的超级计算机——尽管成本更高。
然而，这也引发另一重担忧：大规模进口高性能芯片可能削弱中国本土AI芯片企业的市场空间与发展动力。目前，华为昇腾、寒武纪等国产芯片在算力上仍难以匹敌H200。
黄仁勋本人亦多次表达焦虑。他去年曾警告，若美国持续限制出口，中国将加速技术自主，并“很快向全球输出自己的AI解决方案”，最终“赢得AI竞赛”。
产能瓶颈与地缘博弈交织
尽管需求旺盛，英伟达的交付能力面临挑战。公司正从Blackwell架构向下一代Rubin过渡，同时与谷歌、微软等巨头激烈争夺台积电先进制程产能。新增H200产能预计要到2026年第二季度才能释放。
市场对此反应谨慎。1月8日，英伟达股价下跌超2%，单日市值蒸发近989亿美元。
中方态度：合作优先，细节未明
针对相关报道，中国外交部发言人郭嘉昆近日回应称：“中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。”对于外媒所谓“中方考虑限制获取H200”的说法，他表示建议“向主管部门询问”，未予证实或否认。
分析指出，在中美科技竞争加剧的背景下，H200交易既是商业机会，也是战略试探。英伟达试图在政策缝隙中攫取短期收益，而中国则在“引进先进技术”与“扶持本土替代”之间艰难平衡。
这场围绕一颗芯片的博弈，折射出全球AI竞赛中最深层的矛盾：技术无国界，但信任有边界。
華文財經新聞社聯合報道。发布者：张聚奎，转载请注明出处：https://huaxinnews.com/5846.html
