腾讯2025年第三季度营收1929亿元同比增15%，经营盈利同比增18%

华新社（记者邹欣声）腾讯控股有限公司（港交所代码：00700及80700）今日公布截至2025年9月30日止第三季度未经审核综合业绩。报告期内，公司实现总收入人民币1,929亿元，同比增长15%；毛利为人民币1,088亿元，同比增长22%，展现出稳健的增长态势。
董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“2025年第三季度，我们在游戏、营销服务、金融科技及企业服务等多个业务领域均保持健康发展，推动收入与利润实现坚实增长。通过对人工智能的战略投入，我们在广告精准定向、游戏用户参与度等方面取得显著成效，同时在编程、游戏及视频制作等领域实现效率提升。我们持续优化混元基础模型的技术架构，其图像与3D生成能力已达到行业领先水平。随着混元能力的不断增强，我们在推动‘元宝’普及及发展微信AI智能体方面将取得更积极的进展。”
2025 财务亮点
总收入：人民币1,929亿元，同比增长15%
毛利：人民币1,088亿元，同比增长22%
按非国际财务报告准则：
经营盈利：人民币726亿元，同比增长18%；经营利润率由去年同期的37%提升至38%
期内盈利：人民币728亿元，同比增长19%
公司权益持有人应占盈利：人民币706亿元，同比增长18%
每股基本盈利为人民币7.769元，每股摊薄盈利为人民币7.575元
按国际财务报告准则：
经营盈利：人民币636亿元，同比增长19%；经营利润率由32%提升至33%
期内盈利：人民币649亿元，同比增长20%
公司权益持有人应占盈利：人民币631亿元，同比增长19%
每股基本盈利为人民币6.952元，每股摊薄盈利为人民币6.779元
公司在第三季度资本开支为人民币130亿元，同比减少24%；自由现金流为人民币585亿元，与去年同期基本持平。截至2025年9月30日，总现金为人民币4,933亿元，同比增长16%；现金净额为人民币1,024亿元，同比增长7%。
投资与股份回购
截至2025年9月30日，腾讯于上市投资公司（不包括附属公司）权益的公允价值为人民币8,008亿元，较2025年6月30日有所增长；非上市投资的账面价值为人民币3,452亿元。公司于第三季度在香港联交所以约211亿港元回购约3,536万股股份。
2025年第三季度业务分析
1. 增值服务业务收入同比增长16%至人民币959亿元。其中：
本土市场游戏收入为人民币428亿元，同比增长15%，主要得益于《三角洲行动》等新游表现，以及《王者荣耀》《和平精英》等长青游戏的持续贡献。
国际市场游戏收入为人民币208亿元，同比增长43%（按固定汇率计算为42%），增长动力来自Supercell旗下游戏、《消逝的光芒:困兽》等新作及近期收购工作室的收入贡献。
社交网络收入同比增长5%至人民币323亿元，主要受益于视频号直播服务、音乐付费会员及小游戏平台服务费的增长。
2. 营销服务业务收入同比增长21%至人民币362亿元，增长主要来自广告曝光量提升、用户参与度提高及AI驱动的广告定向优化，各主要行业广告主投放均有所增加。
3. 金融科技及企业服务业务**收入同比增长10%至人民币582亿元：
金融科技服务收入呈高个位数增长，主要受益于商业支付活动及消费贷款服务增长；
企业服务收入同比增长十几个百分点，得益于云服务（特别是AI相关服务需求上升）及微信小店交易额提升带动的商家技术服务费增长。
2025年业务回顾与展望
微信小店交易生态持续完善，交易额快速增长，公司利用基础模型能力优化用户兴趣理解与商品推荐。
微信AI功能不断丰富，推动“元宝”更广泛使用，取得积极成效。
本土游戏方面，《三角洲行动》位列行业流水前三，《无畏契约：源能行动》成为今年中国市场最成功的手机新游之一。
国际市场方面，《皇室战争》日活跃账户数与流水于2025年9月创历史新高；《消逝的光芒：困兽》在Steam平台获“特别好评”。
腾讯视频与腾讯音乐分别以1.14亿视频会员和1.26亿音乐会员保持市场领先地位。
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