华新社

华新社财经观察（记者 冯明凯）时值年末，备受关注的低空经济在政策协同方面进入了新的发展阶段。12月27日，国家发展改革委网站“机构设置”——“机关司局”中，已正式“上线”低空司。
多位接受记者采访的业内专家表示，低空经济产业链长，需要协同多个部门，此次低空司的设立，有助于更好地统筹、协调其发展，体现了国家对于低空经济发展的重视。预计2025年，低空经济将进入基建与产业融合发展新阶段，有望从基础设施到产业链多个环节取得突破。
三大重要机制
陆续清晰
低空司全称为低空经济发展司，是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。
国研新经济研究院创始院长、中国（成都）低空经济研究院院长朱克力在接受记者采访时表示，成立低空司是应对低空经济高质量发展需求的必要之举，有助于统筹协调各方资源，解决空域管理、要素保障、安全监管等实际问题，为低空经济健康发展保驾护航。
作为新质生产力的典型代表，低空经济既是战略性新兴产业，也是未来产业新引擎，是能够持续牵引并承载未来空间、未来制造、未来交通、未来材料、未来能源、未来信息等领域创新应用的超级“大赛场”。
朱克力表示，低空司成立后，将进一步促进低空经济产业链完善，推动技术创新和应用拓展，提升我国在全球低空经济领域的竞争力。在低空司和各方协同推进下，低空经济有望成为我国经济发展的新引擎，为经济社会高质量发展注入新动能。
记者梳理发现，“低空经济”一词最早出现在2010年，但彼时更多停留在概念层面。11年后，随着中共中央、国务院于2011年印发《国家综合立体交通网规划纲要》并提出，要“发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济”，低空经济已正式上升为国家战略。2023年，中央经济工作会议又进一步将低空经济列入战略性新兴产业。
如果说，此前数年是低空经济的探索发展期，那么，2024年无疑被看作是低空经济的发展元年。
这一年，从“低空经济”首次被写入《政府工作报告》，到《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出，要“发展通用航空和低空经济”，再到今年以来全国20余个省（自治区、直辖市）发布了与低空经济相关的具体行动方案或措施（包括征求意见稿），以及此次国家发展改革委低空司的正式挂牌成立，低空经济加速发展的政策信号接连释放。
华创证券交通运输研究团队认为，目前，低空经济发展三大重要机制已陆续清晰，即顶层规划方面，低空司已成立；实施落地方面，地方在推动低空经济高质量发展行动计划中，均将“军地民”协同机制列入其中；财政支持方面，12月25日国务院办公厅发布的《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》中，将低空经济列入扩大专项债券用作项目资本金范围。这三大机制有助于后续产业发展的加速推进。
在中国低空经济联盟执行理事长罗军看来，我国已经迎来了低空经济黄金十年的机遇期，到2030年，中国低空经济的规模至少突破3万亿元。
基建与产业
融合发展新阶段可期
近年来，尽管我国低空经济发展取得了明显进展，但基础设施建设缓慢等问题依然制约着产业的高质量发展。
对此，低空司负责人已于近日相继召开两场座谈会。座谈会一是同自然资源部、生态环境部等部委和有关中央企业进行座谈，了解相关领域低空经济典型场景应用和相关基础设施建设发展情况，并就推动低空基础设施有序规划建设进行交流。座谈会二是与通信、导航方面有关专家进行座谈，就低空智能网联系统建设进行交流。
朱克力补充说：“低空司成立后，率先围绕低空基础设施、低空智能网联系统建设召开两场会议，充分体现基础设施和智能网联系统建设对低空经济发展的底座意义。低空基础设施是低空经济发展基石，低空智能网联系统则是提升低空经济效率和安全性关键所在。两场会议的召开有助于加快低空基础设施规划建设进程，推动低空智能网联系统研发应用，为低空经济加快发展提供有力支撑。”
从目前我国低空经济基础设施建设情况来看，国家信息中心经济预测部政策仿真实验室副主任张晓兰认为，目前，仍存在硬件基础设施供给不足，软件基础设施建设亟待加强等问题。
如从通用机场数量来看，数据显示，截至2023年底，不考虑私人机场的情况下，全国在册管理的通用机场数量仅有449个；全国通航使用低空空域不足30%，且分布不均、未能成网连片，特别是重点区域覆盖率不足，难以满足多元化的服务需求。再比如，城市空管信息系统、空域管理辅助系统、飞行服务站系统、城市立体交通网等分散在航空、通信等不同领域中，整合难度较大；同时，我国缺乏有效的网络信息基础设施支撑低空感知探测和通信，影响低空经济高质量发展。
为进一步夯实低空经济基础设施建设，张晓兰建议，后续，一方面要完善起降基础设施网络体系，加大通用机场建设力度，规划建设一批无人机小型起降平台、中型起降场、大型起降枢纽、直升机起降平台；建设低空飞行服务站、充换电及公共测试场以及全空间无人系统等相关基础设施。另一方面，也要充分利用物联网、云计算、人工智能等技术，布局通信感知一体化低空智联网，开发低空新航行系统。
记者注意到，为进一步加强低空经济基础设施建设，12月26至27日召开的全国工业和信息化工作会议在部署2025年任务时也强调，要因地制宜建设低空信息基础设施。
朱克力预计，2025年，低空经济将进入基建与产业融合发展新阶段，有望从基础设施到产业链多个环节取得突破。其中，低空交通工具研发和制造、低空智能网联系统建设及应用、低空经济服务体系构建与完善都将是重点方向。为进一步推动低空经济可持续发展，建议金融机构及资本市场加力提供资金支持，助推低空经济领域研发应用。

华新社（记者 张聚奎）12月30日，星期一，农历十一月三十！

1.2025年度的个人所得税专项附加扣除信息确认将于12月31日截止。

2.蛇年春晚创作团队将坚持“欢乐吉祥、喜气洋洋”的总基调，以全方位的创新为大家呈上一道暖意融融的“文化年夜饭”。

3.特朗普请求最高法暂缓出售TikTok，专家：不可盲目乐观

4.呼吸科医生：当前流感患者中甲流占比较高，中青年也不可掉以轻心

5.央视揭AI假冒名人带货乱象，专家：相关行为涉嫌违法。

6.世界最长高速公路隧道天山胜利隧道即将全线贯通,长达22.13公里。

7.郑州全市中小学校严格限制学生将手机等智能终端产品带入学校；除教学必需外，禁止带入课堂。

8.欧盟规定手机须使用Type-C充电接口，欧盟统一手机充电接口新规生效。

9.国家发展改革委低空司设立。是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。

10.多地20摄氏度气温进入2025，南方气温显著偏高。

11.解放军陆军入役“三蹦子”，网友称太寒碜，军媒：不该调侃

12.学校疑给学生吃垃圾桶剩菜，辽宁本溪市政府被约谈

13、12月27日，证监会就《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》公开征求意见，意见反馈截止时间为2025年1月26日。

14、当地时间12月29日，一架客机在韩国全罗南道的务安机场发生碰撞起火。韩国全罗南道消防本部称，除救出的两人外，预计事故其余人员全部遇难。

15、滞留太空美宇航员晒照庆祝圣诞节引发网友疑问：圣诞帽哪儿来的？

16、路透社12月29日报道，美国候任总统特朗普在H-1B签证的争议中站在了马斯克一边，表示他完全支持为高技术人才发放移民签证。

17、当地时间29日，阿塞拜疆总统阿利耶夫在接受阿塞拜疆电视台采访时表示，阿克套空难的原因是飞机“因遭受来自地面的攻击而受损。”

华新社财经观察（记者 王飞）在全球锂电池产业的激烈竞争中，从占据全球超70%的生产份额，到不断推陈出新的前沿技术突破，中国手机电池产业凭借着深厚的底蕴和不懈的创新精神，实现了从追赶到超越的华丽转身，并稳稳站在了全球领跑的位置。

锂电池作为现代能源存储技术的核心，其重要性不言而喻。它不仅是电动汽车和智能手机等高科技产品的关键部件，更是推动全球能源转型和实现碳中和目标的重要工具，在新能源时代“得锂电者得天下”。20世纪90年代，面对日本在液态电解质锂离子电池技术和产业化方面的先发优势，中国科研人员奋起直追。1998年，陈立泉（2001年当选为中国工程院院士）团队成功推动建成中国第一条液态锂电池中试生产线，如同破晓之光，为中国锂电产业的发展照亮了前行的道路，为后续大规模量产奠定了坚实的根基，如今中国液态锂电池在国际市场上独占鳌头，全世界超70%的锂电池产自中国。

在全球整体锂电池产业中，手机锂电池的竞争尤为激烈。而我国在这一关键技术领域的自主创新步伐从未停歇。从技术创新进程来看，中国电池产业也正不断迈向新高度。在硅碳负极材料等一系列新型材料的量产应用以及供应链上下游企业自研技术的推动下，手机电池正加速迈向高性能。中国科学院物理研究所研究员李泓博士指出，中国手机电池正从单纯卷容量的1.0时代，迈入了一个卷性能、卷技术的2.0时代，在市场份额和前沿技术突破等维度领跑全球。

近日，由一加手机联合宁德新能源共同打造的全新一代冰川电池，再次刷新了国产手机电池的技术高度。新一代冰川电池采用了最新硅碳负极技术，搭载高容量仿生球型硅碳材料，电池循环稳定性显著增强，能量密度达859Wh/L，含硅量达行业新高10%。此外，冰川电池还采用了包括正极电压4.53V 钴酸锂、负极激光隧道工艺、全新高动力学电解液、C+F PACK一体化工艺封装等多项行业领先的自研技术及工艺。

“冰川电池就是为高性能爱好者准备的，如同98号汽油对于跑车一样。”一加手机中国区总裁李杰谈到。全新一代冰川电池将在一加Ace5系列机型首发搭载，在整机厚度约8mm的机身下，能装下6400mAh的超大电池容量，实现了轻薄、大容量、高性能的平衡，专为高性能手机打造。

展望未来，随着全球市场对电池安全、寿命和可持续性等要求不断提升，国产手机电池企业和终端厂商都在持续加大研发投入，加强技术创新和产业链协同，以应对日益激烈的市场竞争。中国手机电池产业将为全球消费者科技生活贡献更多的中国智慧和中国力量。

华新社北京（记者 冯明凯）近日，中国证监会党委在传达学习贯彻中央经济工作会议精神时表示，牢牢把握支持新质生产力发展这个着力点，增强发行上市制度包容性、适应性，鼓励以产业整合升级为目的的并购重组，培育壮大耐心资本，不断提升服务实体经济的质效。

业内人士表示，强大的资本市场是现代经济的重要体现。今年以来，“支持科技十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策措施落地见效，进一步增强了资本市场制度的包容性、适应性，支持优质资源向新质生产力领域集聚，促进了科技、产业、金融良性循环。

对此，德勤中国资本市场服务部华北区上市业务合伙人高天福向记者表示，2024年在新“国九条”等一系列促进资本市场高质量发展的政策指引下，新股发行体现了服务实体经济、支持新质生产力发展的特点，严把上市发行上市准入关，从源头上提高了上市公司的质量，维持了常态化的发行节奏。

“预计2025年，新股发行将延续以质量为先、支持科技创新的宗旨，增强发行上市制度包容性、适应性，鼓励以产业整合升级为目的的并购重组。预计发行数量及融资规模相比2024年将稳中有增。”高天福说。

粤开证券首席经济学家罗志恒认为，资本市场制度既要“包容”各类企业上市的需求，也要“适应”投资者财富增值保值的诉求，背后联结着多条资本市场制度改革线索。对于企业而言，意味着优质科创企业上市的支持力度仍然较大。

在融资端，资本市场也在将资源向新质生产力方向倾斜。前不久，上交所受理了未盈利企业在科创板上市的申请，这是“科创板八条”发布以来的首次创新。上交所相关负责人对此表示，这体现出科创板对于新兴产业优质“硬科技”企业上市融资的支持，进一步彰显出资本市场服务科技创新、新质生产力发展的决心。

也有业内人士表示，提升资本市场服务实体经济质效，要让投资支持融资、融资回馈投资，才能形成协调良性的循环。这其中的关键着力点在于支持一批代表新质生产力特点的公司发展壮大，让广大投资者能够分享新质生产力发展壮大的成果。

华新社巴西电（记者 张聚奎）近日，记者获悉，比亚迪巴西工厂建设工地被当地官方叫停。
对此，比亚迪品牌及公关处总经理李云飞在社交媒体表示，“欲加之罪，何患无辞！在抹黑中国品牌、抹黑中国，以及企图破坏中巴友谊的事情上，见识了境外相关势力如何恶意关联、蓄意抹黑，国内部分自媒体如何里应外合，相信大家的眼睛是雪亮的。”
此外，金匠集团巴西分公司也在社交媒体发文称，作为比亚迪巴西工厂的建设外包施工方之一，近期遭到巴西当地劳工部门频繁密集检查。因文化差异，其诱导性的问询加上语言翻译理解的偏差，劳工部门新闻发布的信息很多表达不准确，尤其是表述金匠的员工被“奴役”，被“解救”，与事实完全不符，我们的员工希望自己站出来讲出真实的情况，并愿意接受任何媒体的采访和询问。
南都湾财社记者注意到，金匠集团巴西分公司还附有一份手写签名及手印的员工声明。
声明中称，事件的起因涉及107位员工需金匠公司协助办理巴西临时身份证。为此，公司临时收集了这些员工的护照，以便后续进行相关手续处理。然而，在劳工部门的一次现场检查中，这批护照被发现在金匠公司的柜子内，导致检查人员误以为公司统一没收了所有护照，且未接受公司解释，错误地判断这些员工的人身自由受到限制，处于非法奴役状态。
对此，员工们在声明中明确表示，金匠公司并未扣押他们的护照，护照留在公司仅是为了办理巴西临时身份证及税号，一旦证件办理完成，公司将立即归还护照。
声明中强调，公司从未限制他们的人身自由，工资正常发放，且享有公司提供的各项福利保障。员工们表示，他们热爱金匠公司，珍惜这份工作，并愿意继续在巴西为公司服务，愿意接受任何媒体采访和询问。
12月25日，在外交部例行记者会上，发言人毛宁对此回应称，中国驻巴西使领馆正在同巴西方面保持沟通，核实情况，妥善处理。我想强调的是，中国政府一贯高度重视保障劳动者合法权益，要求中资企业依法依规经营。
据了解，巴西公共劳动部（MPT）与劳动和就业部（MTE）定于12月26日下午举行听证会，以便比亚迪和Jinjang公司能够提出必要措施以保证最低住宿条件及其他保障。

华新社巴西电（记者 张聚奎）记者获悉，巴西iFood外卖送餐应用平台的控股公司Prosus于12月23日宣布收购差旅应用平台Decolar的控股公司Despegar，后者为一家阿根廷公司。据报道，这笔并购交易的价值为17亿美元（按目前汇率计算约为105亿雷亚尔）。
此次收购交易表明Prosus公司有意在拉丁美洲进一步拓展其业务。Prosus集团首席执行官、巴西人法比利希奥（Fabricio Bloisi）表示，对公司来说，拉丁美洲“是一个具有惊人增长潜力的市场”。除了拥有iFood应用平台的实际控股权外，Prosus同时也是全球在线分类广告应用平台OLX的合作伙伴。
他在一份声明中表示：”今天宣布的并购消息关乎未来的机遇和增长。Despegar本身是一家非常成功的企业，拥有一个积极进取的管理团队。相信Despegar和Prosus在未来的合作将使两家公司均变得更加强大。我们下一步的目标是确保Despegar能从我们更广泛的生态系统中获益，这样我们就能携手合作，为拉丁美洲提供最好的出行和差旅解决方案。”
Prosus方面表示，一旦并购交易完成，将能够更好地为拉美地区的电子商务、金融科技和旅游领域的1亿多客户提供服务。目前，iFood是巴西领先的外卖送餐应用平台。
并购交易预计将于2025年第二季度完成，但首先需获得Despegar股东和监管机构的最终批准。阿根廷Despegar公司的董事会已表示批准了此次并购交易，并建议该公司的股东投票赞成批准并购。
Despegar在拉丁美洲超过19个国家开展业务，每年营业交易量达950万笔，是当今拉美地区在线旅游产品销售领域的领军企业。该公司负责人表示：“拉丁美洲是我们非常熟悉和了解的市场。预计明年该地区的实际GDP增长率将在2%至3%之间，中长期增长前景持续看好。此外，在线旅游和机票订票行业正在全球范围内大幅拓展业务，拉丁美洲的机遇让我们有信心与Prosus合作，将业务推向新的高度。”

华新社财经眼（记者 王飞）A股再现“蛇吞象”式并购，系海尔集团公司（以下简称“海尔集团”）将旗下两家A股资产进行整合。12月23日，海尔生物（688139）、上海莱士（002252）双双公告称，正在筹划由海尔生物通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士并发行A股股票募集配套资金等相关事项，两家公司双双停牌。之所以此次收购是一场“蛇吞象”式并购，是由于上海莱士总市值是海尔生物总市值的超4倍。从净资产及盈利能力看，上海莱士也远超海尔生物。海尔生物、上海莱士均为海尔集团旗下上市公司，而海尔集团实控上海莱士的时间不长，尚不足5个月。
筹划换股吸收合并
12月23日，海尔生物、上海莱士先后发布筹划重大资产重组的停牌公告显示，海尔生物与上海莱士正在筹划由海尔生物通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士并发行A股股票募集配套资金。
因本次交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据相关规定，经公司申请，海尔生物、上海莱士均于12月23日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
海尔生物表示，关于本次交易的具体交易方案、换股价格、债权债务处理、员工安置、异议股东保护机制等安排将由双方沟通、论证、协商后，在正式签署的交易协议中进行约定。
据了解，上海莱士主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等，是目前中国最大的血液制品生产企业之一。海尔生物已形成生命科学和医疗创新两大板块，提供以智慧实验室、数字医院、智慧公共卫生、智慧用血等为代表的数字场景综合解决方案。
值得一提的是，上海莱士、海尔生物同属于海尔集团控制的上市公司。海尔生物提到，海尔生物作为海尔集团大健康板块创新战略孵化的第一家上市公司，在生命科学领域取得良好发展态势。此次合并是为打造一流的综合性生物科技龙头、完善血液生态产业链布局并发挥协同价值、推动公司高质量发展。
“蛇吞象”式并购
值得注意的是，此次交易是一次明显的“蛇吞象”式并购。
截至停牌前，海尔生物的总市值为111.9亿元，而上海莱士总市值为479.3亿元，二者在总市值方面存在不小的差距。
从经营情况来看，财务数据显示，2023年，海尔生物的营业收入、归属净利润分别约为22.81亿元、4.06亿元；同期上海莱士的营业收入、归属净利润分别约为79.64亿元、17.79亿元。
今年前三季度，海尔生物营收、净利出现双降。财务数据显示，海尔生物报告期内实现的营业收入约为17.82亿元，同比下降2.43%；对应实现的归属净利润约为3.09亿元，同比下降13.45%。同期，上海莱士的营业收入、归属净利润分别约为63.14亿元、18.38亿元，分别同比增长6.39%、2.81%。
此外，2022—2023年，海尔生物已连续两年净利下滑，分别同比下降28.9%、32.41%。
从净资产规模来看，上海莱士也远超海尔生物。截至今年三季度末，上海莱士归属净资产约为311.6亿元，海尔生物则为43.02亿元。
中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受北京商报记者采访时表示，“蛇吞象”并购通常指的是市值较小的公司收购市值较大的公司，此次海尔生物合并上海莱士，也可以视为“蛇吞象”式的并购。
在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，海尔生物通过吸收合并上海莱士，可以完善其在血液生态产业链的布局，发挥协同效应，推动公司向综合性生物科技龙头企业发展。不过，也需关注“蛇吞象”交易涉及到较大的风险和挑战，如整合难度、文化融合、管理挑战等。
海尔集团的资本布局
实际上，海尔集团入主上海莱士的时间并不算久，今年7月底，海尔集团才刚刚完成入主，至今未满5个月。
上海莱士7月30日公告显示，结合公司股东目前持股情况及公司董事会席位构成，经审慎判断，公司控股股东变更为海盈康，实际控制人变更为海尔集团。
据了解，在2023年12月，海尔集团开始筹划入主上海莱士。海尔集团或其指定关联方通过协议收购基立福持有的公司20%股份，转让价125亿元；同时，基立福将其持有的剩余公司6.58%股权对应的表决权委托予海尔集团或其指定关联方行使。本次权益变动后，海尔集团合计控制公司26.58%所对应的表决权。
入主上海莱士不到5个月，海尔集团就筹划了此次事项。国内咨询机构科方得智库研究负责人张新原认为，这次合并显示出海尔集团在资本运作方面的战略眼光。
林先平也提到，筹划此次合并，是海尔集团在大健康领域的重要落子，也是其资本布局的重要一环。有助于其进一步完善在大健康领域的产业链布局。近年来，海尔集团一直围绕着大健康产业链进行“延链、强链、补链”，通过上市、并购、分拆等资本手段，悄然在资本市场构建起千亿版图。

华新社阿尔巴尼亚电（记者 刘仁健）针对阿尔巴尼亚总理开出的禁令，美联社报道称，TikTok方面已经火速回应，要求“尽快做出明确说明”。
TikTok表示：“没有发现证据表明，行凶者或受害者拥有TikTok账号，多项报道实际上证实，导致这起事件的视频是发布在另一个平台上的，而非TikTok。”
据了解，该事件源于今年11月发生在阿尔巴尼亚首都地拉那的一起青少年暴力事件。当时，两名青少年因在社交媒体上产生争执，而将怒火带到线下，最终导致其中一名青少年被刺身亡。
为了保护青少年免受网络负面影响，阿尔巴尼亚总理埃迪·拉马于上周六发表讲话称，阿尔巴尼亚政府将对短视频平台TikTok实施1年禁令，禁令在明年初实施。
不过，据美联社报道，阿尔巴尼亚的许多年轻人并不赞成这项禁令。18岁的Samuel Sulmani说：“我们公开自己的日常生活，娱乐自己，只是在空闲时间利用它。”“我们不同意禁令，因为这对我们来说是一种剥夺。”
值得一提的是，就在阿尔巴尼亚总理给TikTok开出了禁令之时，特朗普宣布，赞成TikTok继续在美国运营一段时间，这是特朗普迄今为止反对TikTok退出美国市场最强烈的信号之一。

华新社美国观察（记者 冯明凯）记者从美国知情人士获悉，特朗普和马斯克现在似乎都将美联储视为“眼中钉”……
亿万富翁马斯克将于明年1月负责提高美国政府效率，他现在已将目标锁定在美联储。
马斯克在社交媒体平台X上写道，负责保护全球最大经济体的美联储“人员配备极其臃肿”，这些言论是源于有人发布了关于美联储最新政策决定的帖子而引发的一系列讨论。此前，美国候任总统特朗普也曾将美联储作为目标，认为自己应该在货币政策和利率设定方面拥有发言权。
随着特朗普准备重返白宫，马斯克已成为特朗普最亲密的顾问之一，并将与企业家维韦克·拉马斯瓦米共同领导一个名为“政府效率部”（DOGE）的新机构。该机构旨在打造一个精简高效的政府，包括削减2万亿美元的开支。
去年，位于华盛顿的美联储理事会和遍布全美的12家地区储备银行共雇佣了约24000人，这显著少于世界的其他央行。
欧元体系包括欧洲央行和该地区20个国家/地区的央行，德国、法国和意大利的央行加起来的员工人数更多。
美联储及其主席鲍威尔一直是特朗普经常攻击的目标，特朗普在其第一任期内任命了他。最近，他嘲笑鲍威尔的工作是“政府中最好的工作”，说：“你一个月去办公室一次，然后说，‘让我们看看，抛硬币吧。’”
虽然鲍威尔没有直接回应，但欧洲央行行长拉加德对特朗普的抱怨提出了挑战，邀请他到法兰克福来观察她的团队的工作。
她表示，“我有数千名辛勤工作的员工，包括经济学家、法学家、计算机科学家，我可以向你保证，他们每天都非常努力地工作，而不仅仅是一个月工作一次。我们捍卫欧元，我们为欧元而战，我相信美联储也在捍卫美元，我不想替鲍威尔说话，但我相信这就是他看待自己工作的方式。”

华新社财经观察（记者 杨丽）12月23日早间，债市延续上涨，10年期国债收益率一度突破1.7%关口，至1.675%。
　　上周短暂回调后，12月23日早间，债市延续上涨，10年期国债收益率一度突破1.7%关口，至1.675%。
　　拉长时间线看，12月以来以10年期国债为代表的现券收益率持续下行。受上周受央行约谈部分机构消息影响，债市出现短暂回调，但市场交投依然活跃，近两个交易日债市收益率仍处于下行区间。
　　多位受访业内人士认为，债市热度持续高涨背后，机构的止盈意愿偏弱。今年机构的收益目标大多已经完成，短期内出现大规模止盈盘的可能性较小。加上本轮行情进展较快，很多资金未能及时入场，因此即便有小规模止盈盘兑现收益，也有机构会去承接。
　　也有机构提示目前债市存在过热风险。当前市场的做多情绪过强，债券收益率下行的速度过快，对降息交易的抢跑已出现透支。从中长期来看，债券的走势主要由投资者对于货币政策和经济基本面的预期所决定，仍有诸多不确定因素。
　　机构止盈意愿较弱
　　短暂回调后，国债收益率再次下行。周一早间，10年期国债收益率进一步突破1.7%，至1.675%，30年期国债收益率下行至1.93%。截至记者发稿前，10年期国债收益率为1.695%，30年期国债收益率为1.955%。
　　拉长时间线看，12月2日，10年期国债收益率下破2.0%整数关口。而后债市一路高歌猛进，债牛热度持续。在政策预期升温、部分机构抢跑等因素下，以10年期国债为代表的现券收益率不断下行，七个交易日内连续突破2%、1.9%、1.8%三大整数关口。
　　12月18日有市场消息称，当日上午央行约谈部分金融机构，就债市过热行情发出风险提示，并强调依法合规开展投资交易的重要性。此后债市开始短暂回调，10年期国债收益率上行至1.72%，19日再次上行，收盘报1.75%；30年期国债收益率在18日盘中触及2%之后，19日全天维持2%之上，收盘报1.995%。
　　“导致收益率下行的因素很多。”光大证券(18.740, 0.19, 1.02%)固收收益首席分析师张旭在研报中指出，银行贷款所形成的利息收入是随时间而积累的，现阶段新发放贷款所积累的利息对于今年利润的增厚作用较为有限，而此时债券市场又存在赚钱效应，因此不免有个别银行激进地通过利率债市场博取利润。
　　“由于今年的收益目标大多已经完成，所以年内绝对收益型机构止盈意愿偏弱。”华西证券(8.580, 0.10, 1.18%)首席经济学家刘郁表示，当前债市也没有明显利空因素，交易情绪驱动债市行情，利率定价失锚，10年国债收益率存在继续下行并且触碰1.65%，甚至1.60%的可能性。
　　记者注意到，尽管近几个交易日“24附息国债11”的成交收益率在1.7%压力位徘徊，但交易热度却不减。12月18日、19日、20日的成交笔数均在1000笔以上，相较于11月未有缩量迹象，一定程度上也侧面反映机构的止盈动力不足。
　　“央行约谈主要是控制债券收益率下行过快的速度，意在提示机构不要过于激进地抢跑配置，但对整体下行趋势影响并不大。”一名债券研究员认为，目前止盈的大多是交易盘，而配置盘或此前踏空行情的机构仍在观望入场时机。在他看来，如后续降准降息落地，以10年期国债为代表的债券收益率可能还将再下一层台阶。
　　后市怎么看
　　债市后续是否还将持续调整？机构多认为关键取决于后续降息降准的落地情况。
　　12月11日至12日召开的中央经济工作会议，提到了要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。市场降息预期明显升温，点燃债市做多情绪。
　　多机构预测明年降准降息的幅度可能大于今年。东方金诚首席宏观分析师王青在研报中指出，2025年央行将继续实施有力度的降准降息政策，其中政策性降息幅度可能达到0.5个百分点，明显高于今年0.3个百分点的降息幅度。
　　民生证券首席固收分析师谭逸鸣认为，若2024年内第二次降准能够落地，2025年预计将还有50~100BP的降准空间，对应1~2次降准操作；若2024年未进行第二次降准，不排除2025年降准100~150BP的可能性。同时，央行也将利用7天逆回购投放、买断式逆回购、降准、国债买入等工具进行基础货币投放。
　　“明年考虑到基本面实质性修复或仍需时间等待和进一步确认，且宽货币配合发力之下降息降准均可期，故而债牛逻辑或仍难逆转，债市利率仍处于下行区间。”谭逸鸣认为，10年期国债利率明年全年运行区间预计为1.3%~2.0%，或主要围绕1.70%中枢波动。明年债市仍可保持乐观，关键在于曲线形态变化，以及入场交易配置的节奏，债市波动调整或有所加大。
　　也有机构提示目前债市存在过热风险。
　　“明年降息幅度还不宜过早下定论，全年30~40BP可能是相对合理的幅度，进一步降息需要更大的外部冲击、房价转弱、社融低迷、物价走低作为触发剂。”华泰证券(18.240, 0.33, 1.84%)研报指出，债市对降息幅度和节奏或已经有比较明显的抢跑，未来几个月在息差保护较薄的情况下，需要警惕降息幅度预期差，这可能是引发明年债市波动的重要原因。
　　兴业证券(6.370, 0.06, 0.95%)分析师左大勇认为，当前市场的做多情绪过于亢奋，对降息交易的抢跑已出现透支。不追涨、收益率逢高配置是较好的思路。
　　“近期债券收益率下行的速度有些过快了。”张旭认为，从中长期来看，债券的走势主要由投资者对于货币政策和经济基本面的预期所决定，且经济基本面还是货币政策最根本的影响因素。近段时间以来，经济运行状况以及市场主体的预期已较7、8月有所改善。例如，截至11月，制造业PMI已连续三个月上升，且后两个月皆处于扩张区间（即50%以上）。
　　此外，张旭认为，推动经济持续回升向好不会只依靠货币政策，12月9日的政治局会议中亦提到了“实施更加积极的财政政策……打好政策‘组合拳’”。一般而言，财政政策的发力对于债券市场是偏负面的，因为其不仅会扰动债券市场的供需关系，还会影响到投资者对经济基本面的预期。
　　中信证券(30.210, 0.29, 0.97%)首席经济学家明明认为，在“适度宽松”的货币政策立场下，明年的降息幅度或大于今年，但降息节奏仍需“边走边看”。参照今年9月降息力度，下一次降息幅度或为20~25BP，而近期国债收益率的下行幅度已经明显超出这一水平。在对2025年利率下行保持积极态度的同时，也需要提防短期内债市超涨的风险。