华新社（记者 张锦昊）市场传闻内地税务部门已开始对境外保险保单收益征收20%个人所得税，引发港股保险板块连续两日震荡，并拖累金融股显著承压。香港保险业监管局昨日回应称，内地对居民境外投资收益依法申报及缴税的要求一直存在，市场不必过度解读或揣测。财库局局长许正宇强调，香港作为国际金融中心，最重要的是确保产品和服务在不同金融领域保持竞争力，他对香港保险产品的竞争力有信心。
“保单税”消息拖累保险金融股
受“保单税”消息影响，友邦保险（1299）昨日盘中一度急跌9.2%，收市仍跌5.92%；保诚（2378）收跌4.57%；宏利（0945）收跌2.11%；中国平安（2318）亦跌1.207%；业务涵盖财富管理的汇丰控股（0005）亦受压，收跌1.23%。此外，受市场观望中美博弈及关税风险影响，港股昨日下跌385点或1.5%，收报25,530点，失守牛熊线及10天线，大市成交约2,552亿港元。
路透社昨日引述消息人士称，北京市和杭州市有关部门已开始执行相关措施，对香港保单收益征收20%的税，包括红利派发和预缴保费产生的利息。消息随即引发市场忧虑。中国财政部和国家金融监督管理总局尚未回应路透的置评请求。友邦保险对报道拒绝置评，保诚、汇丰、渣打、宏利金融、富卫集团等均未立即回应。
内地市场客户是海外保险公司的重要收入来源，征税消息或意味着对内地离岸投资的监管将进一步收紧，引发市场对保单及其他金融产品销售可能放缓的担忧。富瑞分析师表示，税收政策调整可能降低香港保险产品相对内地保险产品的吸引力，但也可能缓解市场对内地最终可能彻底禁止离岸保险销售的担忧。
香港保监局：密切注意事态发展
香港保监局昨日回复查询时指出，正密切注意内地有关金融产品税务安排的最新发展，并强调“中国居民就境外投资收益必须依法申报及缴税的要求一直存在，市场不用过度解读或作出揣测。”保监局强调，香港保险市场发展成熟，产品设计灵活先进，可提供货币选择、环球资产配置、人生规划、财富传承等专业服务，相信对内地客户仍有吸引力。
许正宇：对港产品竞争力有信心
财库局局长许正宇昨日出席银债记者会时被问及此事。他表示，相关报道的基础是共同汇报标准（CRS），目前全球有超过120个税务管辖区已承诺实施自动交换税务资料安排，这也是OECD一直以来所提倡的，香港及不同经济体均有参与。他又指，特区政府和监管机构一直与内地相关部门沟通政策措施。他强调，各地有不同税务政策及执行情况，香港作为国际金融中心，遵守法规及配合相关法规的执行是应该且必须的。他对香港产品的竞争力有信心，相信投资者在买卖投资产品前会作出综合考虑。
花旗：市场反应过度 港保险业优势仍在
花旗银行昨日认为，此次“保单税”是内地个别地方对个人所得税中“股息/红利”理解不同所致，市场反应过度，香港保险业优势仍然稳固。
花旗指出，此次报道所引案例仅属零星个案，相较于香港约250万份有效内地访客保单而言规模有限，且部分案例可追溯至2025年，并非近期新出现的监管动态。此次执法摩擦的根源在于内地个人所得税法中“股息/红利”概念的模糊性——现行法律规定利息、股息、红利所得需按20%征税，但未明确区分企业股息与保险保单分红。保险保单分红从精算角度并非纯粹的投资收益，而是保险公司“死差益”和“费差益”分配的复杂结果，也在一定程度上体现为超额保费的返还。该行亦提到，境内保单分红目前在实践中仍明确享受个人所得税豁免，这与离岸保单征税做法形成对比。
花旗预计，在没有全国统一裁定厘清离岸保险分红税务安排之前，地方税务机关可能仍会按各自理解对个人所得税法进行解释并征税，未来类似报道仍可能引发市场短期恐慌。花旗认为，香港保险行业的结构性需求——由离岸资产多元化配置、多币种灵活性、全球医疗资源获取渠道及产品设计优势驱动——依然稳固，当前的抛售更多是恐慌情绪所致，属于市场反应过度。
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