华新社印度7月29日电（记者 邹志华）2026年上半年，印度股市的走势让全球投资者心惊肉跳。业界通称，印度已成为首个被AI做空的国家，不仅是股市，也包括国家的整体未来。
一、外资夺路而逃，权重跌至十四年新低
整个2026年上半年，超过230亿美元的外资从印度股市夺路而逃，硬生生把外资持股比例砸到了14.7%——上一次见到这么惨淡的数字，还是在十四年前。
印度在MSCI新兴市场指数中的权重，从2024年的21%跌至12%；股市总市值在6月初一度滑落至全球第7位。更关键的是，印度的支柱产业正在被全球资本系统性看空。印度五大IT公司在Nifty 50中的合计权重已跌破7.6%，创2002年以来最低。投行Jefferies警告，最坏情形下印度IT股估值还有30%到65%的下跌空间。
二、Nifty IT指数腰斩，十家巨头蒸发2000亿美元
被誉为印度版“恒生科技”的Nifty IT指数，代表印度IT外包板块整体走势，在18个月里累计回撤49%，刚好腰斩。2026年上半年，该指数下跌约30%，是印度全市场表现最差的板块，同期Nifty 50大盘仅跌约9%。
TCS、Infosys、Wipro、LTIMindtree四大IT巨头从各自峰值回撤约50%，十家主要IT公司合计蒸发约19.28万亿卢比市值，折合超过2000亿美元。TCS一家的市值已跌破10万亿卢比关口。
三、每一根大阴线，都对着一场美国AI发布会
下跌的节奏更耐人寻味——每一根大阴线，几乎都能对上一场美国AI公司的发布会。
2月，Anthropic发布新一代编程工具，声称能自动化大部分遗留系统改造工作。COBOL系统现代化是印度外包行业几十年的铁饭碗，消息传到孟买，IT板块开启抛售，此后累计跌超15%，蒸发5.08万亿卢比。
5月，OpenAI宣布投入超40亿美元组建“前置部署工程师”团队，直接进驻企业客户，围绕AI重构工作流。Nifty IT应声跌至2023年5月以来最低。
6月，埃森哲单日暴跌近18%，创上市以来最大单日跌幅。次日孟买开盘，Nifty IT跌6%，Infosys单日跌8.19%至五年低点，一个交易日蒸发1.35万亿卢比。
四、印度IT外包：从“世界后台”到AI时代的弃儿
印度IT外包的崛起，源于1999年的“千年虫”危机——技术含量低、工作量巨大的代码修改需求，让印度凭借“英语好、工资低、能熬夜”三张王牌，成为全球“世界后台”。
但AI的出现，直接掀了桌子。根据NASSCOM 2025年报告，IT外包养活了印度580万名工程师，行业规模超千亿美元。而如今，印度五大IT巨头在2026年初几个月已裁员近7000人，而2025年员工总数还是增长的。
更残酷的是结构性的断裂：印度每年仍有约150万计算机及相关专业毕业生走出校园，但行业对初级程序员的吸纳能力几乎降到了零。据Knight Frank数据，由于班加罗尔、海得拉巴和浦那三大“印度硅谷”的IT大裁员，2026年第一季度印度核心城市的新房销售量暴跌13%。
五、政府紧急干预，但结构性困境难解
面对危机，印度政府紧急出手：取消争议性衍生品交易税上调计划，向国有银行注入100亿美元资本，央行累计降息100个基点至5.25%。同时筹划规模超100亿美元的半导体专项基金，吸引全球半导体巨头在印设厂。
然而，从半年来的外资流向和市场反馈看，这些干预措施尚未扭转趋势。当AI编程工具的年订阅成本仅数百至数千美元，而印度工程岗位薪酬中位数达2.2万美元时，印度IT外包“劳动力套利”的根基已被AI彻底动摇。
全球资本正在AI时代对投资选择进行一次战略性重估。印度经济增速预期虽然领跑全球，但在AI浪潮中缺少龙头企业，投资和创新速度缓慢，全球投资者正在用真金白银——投下不信任票。
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