华新社北京5月27日电（记者 刘炼）国产DRAM（动态随机存取存储器）龙头企业长鑫科技今日（5月27日）正式上会，接受科创板上市审核。若成功过会，这将成为科创板开板以来最具分量的芯片IPO之一。
作为中国第一大DRAM厂商，长鑫科技刚刚交出了一份令市场瞩目的成绩单。2026年第一季度，公司成功扭亏为盈，实现归母净利润247.62亿元，日均盈利超2.75亿元。市场预期，凭借强劲的盈利表现与AI算力赛道的估值红利，其上市后理论市值有望冲击2万亿元至3万亿元。
五大行AIC提前“埋伏” 浮盈或超10倍
在长鑫科技身后，一批银行系“耐心资本”已悄然坐上股东席。招股书显示，截至签署日，农业银行、建设银行、工商银行、中国银行、交通银行等五家国有大行的AIC（金融资产投资公司）或其关联平台均出现在股东名单中，持股比例介于0.38%至0.95%之间。按发行后稀释估算，若长鑫科技上市后市值达到2万亿元，这批银行AIC的持股市值将达数十亿元乃至上百亿元，相较其入股成本，有望取得超过10倍的浮盈。
公开信息显示，长鑫科技共完成了九轮融资，累计融资规模达数百亿元。两年前，多家国有大行旗下的AIC悄然完成了对长鑫科技的战略布局。
2024年6月，长鑫科技完成第八次增资，注册资本由536.33亿元增至577.71亿元，投后估值达到约1500亿元。在本轮总规模达108亿元的增资中，五大行AIC合计出资39亿元，占比达36%。具体来看，建信金融资产投资有限公司出资13亿元；中银金融资产投资有限公司和交银金融投资有限公司各出资6亿元；工银金融资产投资有限公司通过旗下基金出资10亿元；农银金融资产投资有限公司追加4亿元投资。
2025年6月，长鑫科技完成第九次增资后，五大行AIC的持股比例发生微调。截至招股书签署日，农银投资、建信投资、工融金投、中银资产、交银金融的持股比例分别为0.95%、0.83%、0.64%、0.38%、0.38%。此外，招商银行关联基金及建行旗下投行业务平台建银国际也分别持有长鑫科技1.58%和0.68%的股权。
政策松绑 AIC加速变身“耐心资本”
长鑫科技一案并非孤例。银行AIC密集布局硬科技，背后是政策端的持续发力。2024年以来，相关政策接连出台，明确引导支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司，试点范围也从上海一城扩大到18个城市。
政策闸门打开后，AIC行业迅速扩容。截至2026年3月，六大国有行已全部获得AIC牌照，加上2025年末相继开业的兴业、招商、中信三家股份制银行AIC，银行系AIC总数已形成“6家国有行+3家股份行”的九强格局，合计注册资本达1485亿元。
从公开信息看，银行AIC股权投资试点扩围一年多来，签约意向金额已突破3800亿元。根据各银行年报披露，截至2025年末，五家国有大行旗下AIC总资产合计已超6300亿元，净利润合计约184.36亿元。其中，工银投资2025年末总资产达2025.77亿元，全年实现净利润52.87亿元，规模均居行业首位。
“目前，AIC已从最初专注于债转股的专业金融机构，逐步演变为支持科技创新的‘长期资本供给者’。”招联首席经济学家董希淼表示，扩大AIC股权投资试点，有利于进一步提高直接融资比例，支持新质生产力发展。对于全国性银行而言，通过内部投贷联动，“投早、投小、投长期、投硬科技”，长期看将有效改善客户结构，获得多元化收入，减缓净息差收窄的压力。
華文財經新聞社聯合報道。发布者：总编，转载请注明出处：https://huaxinnews.com/7607.html
