华新社印度5月22日电（记者 陈志高） 霍尔木兹海峡封锁引发的能源价格持续飙升，正将印度的宏观经济前景拖入阴影。过去两个月，外国投资组合投资者已从印度股市撤出高达2万亿卢比（约合210亿美元），创下自1993年印度股市向海外开放以来最糟糕的外资流出纪录。为应对这一严峻局势，印度政府正考虑采取提高燃油价格、限制非必需品进口等紧急措施，总理莫迪甚至公开呼吁民众减少出国旅行和购买黄金，以协助国家“保卫外汇储备”。
资本市场遭遇“夺路狂奔”，卢比沦为亚洲最差货币
据《金融时报》报道，今年以来外国投资者抛售的印度股票总额已降至14年来的最低点。尽管高盛报告认为大规模抛售可能接近尾声，但市场并未因近期油价回调而出现资金回流。分析指出，印度市场估值缺乏吸引力，且严重缺乏具有影响力的人工智能企业，导致新兴市场资金主要流向韩国和中国台湾等半导体与AI热点区域。
受能源冲击影响，印度经常账户赤字预计将从上一财年的0.9%扩大至2027财年（截至2027年3月）的2.5%。作为商品净进口国，印度截至2026年3月的财年商品贸易逆差已超3300亿美元。叠加风险厌恶情绪上升，卢比兑美元汇率自伊朗战争爆发以来下跌超5%，并在12日创下历史新低，年内贬值幅度超过6%，成为今年迄今表现最差的亚洲货币。
莫迪发出“七大呼吁”，紧急加税遏制黄金进口
为了缓解外汇压力，印度政府已开启全方位的“止血”行动。莫迪在10日向民众发出七大呼吁，敦促国民养成更加负责任和自力更生的习惯，包括减少燃料消耗、居家办公、拼车出行以及缩减境外旅行。
在行政手段上，印度政府于13日发布命令，将黄金和白银的进口关税从6%大幅上调至15%，铂金进口关税也同步提高至15.4%。此前，政府还曾对黄金进口征收综合商品和服务税，导致4月黄金进口量一度降至近30年来最低水平。作为全球第二大黄金消费国，黄金一直是印度仅次于石油的第二大进口商品，严控黄金进口被视为缓解外汇储备压力的关键举措。与此同时，印度央行也在外汇市场密集抛售美元，并采取罕见的监管措施以支撑卢比汇率。
能源命脉受制于人，结构性短板暴露无遗
印度经济的脆弱性在此次危机中暴露无遗。该国约90%的石油需求和50%的天然气需求依赖进口，其中过半原油及绝大部分液化天然气运输需经过霍尔木兹海峡。能源通道受阻直接导致进口成本激增，不仅扩大了贸易逆差，也让国内通胀面临上行风险。
不过，标普全球评级亚太主权和国际公共财政评级主管YeeFarn Phua表示，印度应对外部冲击的能力比表面数据显示的要强，拥有足够的缓冲能力吸收增加的经常账户赤字。但经济学家们也普遍警告，只要能源成本居高不下，单纯依靠压缩黄金进口或呼吁民众节衣缩食，难以从根本上扭转卢比的颓势。印度亟需通过深层次的结构性改革，提升制造业竞争力并降低能源依赖，才能真正破解当前的经济困局。
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