华新社财经观察5月16日电（记者 张锦昊）近期，全球政府债券市场普遍遭遇剧烈抛售，从日本到美国，各地国债收益率持续飙升。市场愈发担心，由地缘冲突引发的能源价格冲击将推高全球通胀，迫使各国央行不得不通过加息来遏制相关影响。
受通胀预期升温影响，最容易受到冲击的长期债券领跌。在美国，10年期国债收益率上涨10个基点至4.58%，创下一年来最高水平，并录得自特朗普2025年4月宣布对等关税以来的最大单周涨幅；30年期美债收益率也逼近5%关口。在日本，30年期国债收益率自1999年该债券发行以来首次升至4%。在英国，政治危机正威胁首相基尔·斯塔默的领导地位，进一步加剧了债券市场的恐慌情绪，30年期英国国债收益率一度触及5.86%，创下近28年来的最高水平。此外，德国、西班牙、澳大利亚和新西兰等多个发达与发展中经济体的国债收益率也同步大幅攀升。
法国兴业银行美洲研究主管苏巴德拉·拉贾帕（Subadra Rajappa）在接受采访时表示：“债券收益率确实感觉像是正在失控。市场不仅是在考验美联储，也是在向国会发出警告。利率维持高位的时间越长，政府与企业的融资成本就越高。”
债券收益率的集体飙升不仅大幅推高了各国政府的借贷成本，还会通过抬高企业和消费者的贷款成本，拖累全球经济增长步伐。投资者也开始担忧，这可能逆转股票市场此前的上涨行情。受此影响，美国股票市场周五全线收跌，部分回吐了自3月底以来的涨幅。
Natixis北美美国利率策略主管约翰·布里格斯（John Briggs）指出：“随着全球通胀数据高于预期、国际油价持续上涨，本周重新建立的债券做多交易再次承压。”他认为，10年期美国国债收益率可能继续走高。
美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）周四表示，在生产者成本以2022年以来最快速度上涨之后，通胀已成为美国经济面临的“紧迫风险”。目前，市场交易员预计，即便由特朗普提名的凯文·沃什（Kevin Warsh）掌舵美联储，12月加息的概率仍接近三分之二。
对此，拉贾帕分析称：“对沃什来说，真正重要的将是通胀预期。美联储将政策倾向从宽松转向中性，并在必要时准备采取行动至关重要。”
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