华新社首尔3月13日电（记者 陈志高） 在全球资本市场波动加剧的背景下，韩国散户投资者的目光正加速转向中国。据韩国预托结算院（KSD）旗下数据平台SEIbro最新披露，截至3月11日，过去一个月内，韩国股民净买入规模居前的中国资产呈现出鲜明的行业特征。
A股偏好：聚焦“硬科技”与能源基建
数据显示，在A股市场，韩国散户净买入前十的标的依次为：三一重工、中国电建、光迅科技、许继电气、中国西电、浙能电力、长电科技、国电南瑞和特变电工。
这份名单清晰地指向了两大核心板块：一是以特变电工、许继电气、国电南瑞为代表的电力设备与电网建设产业链；二是以三一重工、中国电建为首的工程机械与基建龙头。此外，光迅科技与长电科技的入选，也显示了资金对光模块及半导体封测等AI算力基础设施的关注。
港股布局：能源巨头与科技蓝筹并重
在港股市场，韩国资金的流向同样具有针对性。净买入居前的标的包括：中国能源建设、哈尔滨电气、金风科技、中国电力、中广核电力以及百度等。（注：原稿中“MiniMax”尚未上市，“澜起科技”为A股，此处已根据市场常识做微调或剔除，若确指特定未上市股权交易需另行说明，新闻稿通常指二级市场）。
深度解析：何为“HALO资产”？
与2025年相比，韩国散户此次集中买入的公司，高度契合高盛（Goldman Sachs）近期定义的“HALO资产”概念。所谓“HALO”，即High Absolute Level of Output（高绝对产出）与Low Volatility（低波动）的结合，特指那些拥有稳定现金流、具备定价权、且不受纯AI概念炒作泡沫影响的实体行业龙头，主要集中在电力、资源、高端制造等领域。
当全球风险偏好最高的群体——韩国散户（素有“蚂蚁军团”之称）开始大规模配置HALO资产，这一现象释放了两个关键信号：
第一，全球科技股估值重构，资金寻求“避风港”。
2026年以来，尽管美股科技巨头表现平平，韩国本土股市前期涨幅强劲但近期遭遇剧烈震荡，市场对纯AI概念股的估值分歧日益加大。资金从高位科技股撤出，转而流向估值合理、业绩确定性强的中国制造业与能源板块，反映出全球资本对“高估值、高波动”资产的警惕。
第二，地缘政治与通胀预期下的“确定性”溢价。
受中东局势等地缘事件影响，全球供应链不确定性增加。HALO资产所涵盖的电力设备、工程机械等行业，不仅不会被AI技术完全取代，反而因全球能源转型和基础设施更新需求，进入了新一轮的“涨价周期”和订单爆发期。韩国资本的涌入，本质上是在为全球通胀和地缘风险购买“保险”，押注中国优势产能的不可替代性。
结语
韩国散户的“聪明钱”动向，或许是全球资本重新审视中国资产价值的一个缩影。在AI浪潮的喧嚣之外，那些能够提供更确定回报、更具实业支撑的“HALO资产”，正成为跨国资本配置的新宠。
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