美以被指联合空袭伊朗全球市场开启“风险定价”模式

华新社（记者刘仁健）据央视新闻及多方消息显示，美国官员声称美军正从空中及海上对伊朗实施打击，旨在摧毁其安全体系。与此同时，一名以色列安全官员证实，此次行动是以色列与美国共同策划的结果。这一突发地缘政治事件瞬间引爆全球市场，引发各界对产业链安全及资本市场走向的高度关注。
针对此次冲突对各产业及相关上市公司的潜在影响，央广财经记者紧急专访了多位业内知名专家。
避险情绪升温，金油双涨格局确立
前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，美以联合军事行动大幅推升了全球市场的避险情绪，直接带动黄金、白银等贵金属价格飙升。作为全球重要产油国，伊朗若遭受持续攻击，将导致国际原油市场供需预期失衡，油价恐应声大涨。
“油价上涨将产生连锁反应，”杨德龙分析道，“这不仅会直接抬升化工等上游原材料行业的生产成本，压缩下游高耗能行业的利润空间，还将显著冲击国际航空业。加之部分国家已宣布关闭领空，航空运输网络面临进一步断裂风险。若局势持续恶化，全球股市将面临更大的调整压力。”
深度分化：四大板块的逻辑重构
南开大学金融学教授田利辉认为，美伊冲突升级标志着市场正式进入“风险定价”阶段，各大产业的发展逻辑将围绕地缘政治因素出现深度分化，核心逻辑呈现为“避险需求＞供应扰动”。
田利辉详细梳理了受益链条：
黄金板块：成为避险情绪的直接放大器。金价已创近一个月新高，高弹性金矿企业将直接受益。
石化能源：作为冲突的核心焦点，霍尔木兹海峡（承担全球20%原油贸易）的安全担忧推动布伦特油价刷新七个月新高。上游油气开采、油服行业及替代能源领域将形成三层传导受益链。
矿产有色：铜、铝等工业金属价格将叠加“地缘政治溢价”，北方稀土、紫金矿业等企业需重点关注供应链变动。
军工板块：受市场情绪催化，精确制导、无人机等产业链预期升温，“自主可控”逻辑进一步强化。
田利辉强调，此次冲突带来的本质变化是“供应链重构、定价权转移与风险溢价重估”三重机制的交织。投资者应在混乱中辨识结构性机会，保持理性，避免盲目追高。
短期波动与长期博弈
香颂资本董事沈萌持谨慎态度。他表示，目前尚无法确定打击的具体规模及伊朗的反制措施。“若冲突能在短期内得到控制并达成协议，市场影响将有限；但若规模持续升级，金价、油价的上涨趋势及军工板块的看多情绪将进一步强化。”
北京大学经济学院荣休副教授吕随启也认为，冲突升级将直接提振黄金避险需求，激发军工板块行情，并导致石油等资源品价格剧烈波动，相关标的有望迎来阶段性表现。
“避险 – 能源 – 军备”三位一体逻辑形成
知名财税审专家刘志耕从产业微观角度分析指出，当前市场已形成“避险（黄金）- 能源（石化）- 军备（军工）”三位一体的上涨逻辑：
黄金产业：避险属性强化，需求稳定支撑金价高位震荡。
石化能源：油价攀升推高风险溢价，虽供应链暂未断裂，但脆弱性显著增加。
矿产行业：面临间接传导风险，关键资源运输通道安全成关注焦点。
军工产业：实战场景验证推动订单预期爆发，全球军贸格局或迎重塑。
刘志耕特别提示，当前市场对供应链断裂的担忧主要集中在预期层面。据最新监测，伊朗的石油、天然气及关键矿产的生产运输工作仍在正常开展，未出现实质性停摆。因此，石化与矿产行业目前的冲击更多源于“风险溢价”的抬升，而非实质性的供给中断。投资者需密切关注事态发展，及时修正预期。