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华新社墨西哥（记者 杨丽）当地时间8月27日，墨西哥外交部与墨西哥邮政公司联合发布声明宣布，自即日起暂停对美国的所有邮政及包裹寄递服务。
声明称，暂停服务原因为美国从8月29日起暂停对价值800美元及以下的进口包裹给予免税待遇，届时小额包裹需缴纳适用的所有税费。此项暂停措施将持续至“新操作流程明确为止”。
墨西哥外交部表示正与美国当局及国际邮政组织保持对话，以制定有序恢复服务的机制，为用户提供确定性并避免货物交付延误。
除墨西哥外，德国、澳大利亚、加拿大、日本和新西兰等25国也因即将实施的税收政策，相继暂停了对美国的邮寄业务。

华新社（记者 邹志华）中国市场销售缺失成为人工智能（AI）芯片一哥英伟达的“痛点”。
财报显示，截至7月末的上一财季，英伟达保持两位数的总营收增长，新一代架构Black芯片的收入环比增长17%，被CEO黄仁勋视为“需求非常旺盛”的迹象。但公司核心业务数据中心的收入仍继续逊色，部分源于H20芯片收入减少，当季未在华出售任何H20，倒是释放了1.8亿美元预留中国市场的该芯片库存。
相比上季业绩，英伟达本季的指引似乎更令人担心。评论认为，英伟达本财季的营收指引不温不火，引发了投资者对AI支出增长势头放缓的担忧。
据央视新闻，黄仁勋7月中访华时表示，美国政府已批准该公司的出口许可，将开始向中国市场销售H20芯片。而从英伟达的业绩看，特朗普政府放松出口限制还未转换为实质性的收入反弹，英伟达在华的困境给业绩前景蒙上阴影。
财报中，英伟达未披露H20对华出口进展。财报公告后，英伟达表示，可能会向中国发送20亿至50亿美元H20芯片。
财报公布后，英伟达股价盘后先跳水，跌幅迅速扩大，一度跌5%，后收窄跌幅，盘后曾跌不足2%。
美东时间8月27日周三美股盘后，英伟达公布截至自然年2025年7月27日的公司2026财年第二财季（下称二季度）财务数据，以及第三财季（下称三季度）的业绩指引。
1）主要财务数据：
营收：二季度营业收入467.43亿美元，同比增长56%，分析师预期462.3亿美元，英伟达自身指引441亿至459亿美元，前一季度同比增长69%。
EPS：二季度非GAAP口径下调整后的每股收益（EPS）为1.05美元，同比增长54%，分析师预期1.01美元，前一季度同比增长33%，若剔除H20相关费用等影响，二季度EPS为1.04美元，环比增长8%。
毛利率：二季度调整后毛利率为72.7%，同比下降3个百分点，分析师预期72.1%，英伟达指引为71.5%至72.5%，前一季度为61%、同比下降17.9个百分点，若剔除H20相关费用等影响，毛利率为72.3%，环比增长1个百分点。
营业费用：二季度调整后营业费用37.95亿美元，同比增长36%，分析师预期40.2亿美元，英伟达指引为40亿美元，前一季度增长43%。
2）细分业务数据：
数据中心：二季度数据中心营收411亿美元，同比增长56%，分析师预期为412.9亿美元，前一季度同比增长73%。
游戏和AI PC：二季度游戏和AI PC业务营收43亿美元，同比增长49%，分析师预期为38.2亿美元，前一季度同比增长42%。
专业可视化：二季度专业可视化营收6.01亿美元，同比增长32%，分析师预期为5.32亿美元，前一季度同比增长19%。
汽车和机器人：二季度汽车和机器人业务营收5.86亿美元，同比增长69%，分析师预期为5.927亿美元，前一季度同比增长72%。
3）业绩指引：
营收：三季度营收预计为540亿美元，上下浮动2%，即529.2亿至550.8亿美元，分析师预期中值为534.6亿美元。
毛利率：三季度非GAAP口径下调整后毛利率预计为73.5%，上下浮动50个基点，即73%至74%，分析师预期中值为73.4%。
营业费用：三季度调整后营业费用预计为42亿美元，预计全财年营业费用增长位于30%以上区间的高端。
二季度营收放缓仍高于分析师预期 H20在华库存释放1.8亿美元
财报显示，英伟达二季度营收进一步增长放缓至56%，低于前一季度同比增速69%，连续两季创截至2023年4月30日一个季度以来最低增速，但放缓程度还没有华尔街预期的大。分析师预计增长将近54%。
二季度EPS收益超预期加快增长，同比增速从一季度的33%提高到54%，分析师预计增长不足49%。二季度EPS部分得益于H20芯片减库存。
英伟达提到，二季度公司没有向任何来自中国的客户出售H20芯片，但之前被中国市场订购的H20芯片库存释放了1.8亿美元。
此外，二季度英伟达还向一家来自未受美国出口限制的中国以外地区客户出售了H20，获得销售收入约6.5亿美元。
数据中心计算收入环比降1% H20销售收入减少40亿美元 游戏业务再创新高
分业务看，二季度英伟达的核心业务数据中心收入增长进一步放缓，同比增速从前一季的73%放缓至56%，连续两个季度逊于预期、放缓程度超出华尔街预期。
英伟达首席财务官（CFO）Colette Kress点评数据中心业务时称，该业务的强劲增长源于英伟达加速计算平台的需求，这类平台用于大语言模型（LLM）、推荐引擎以及生成式和代理式 AI 应用。
Kress称，英伟达持续提升Blackwell架构产品的营收，二季度该产品的营收环比增长17%，其中包括最新的Blackwell Ultra芯片。在Blackwell的各类客户中，大型云服务商贡献了50%的数据中心收入。
Kress还称，数据中心业务中，二季度数据中心计算的营收同比增长50%至338亿美元，但环比下降1%，这源于H20销售的收入减少了40亿美元。
数据中心网络二季度的营收73亿美元，同比增长98%，环比增长46%，这得益于GB200和GB300系统的NVLink计算结构增长、XDR InfiniBand产品的普及，以及云服务商和消费者互联网公司采用以太网AI解决方案。
英伟达的游戏和AI PC业务收入连续两个季度保持正增长，且二季度增长加速，同比增速从前一季的42%提升到49%，还刷新了前一季所创的该业务单季收入最高纪录，较前纪录38亿美元高出13%以上。Kress称，游戏业务收入部分得益于Blackwell产品的供应增加。
汽车和机器人业务的收入较一季度70%以上的增速略微放缓至69%，还低于分析师预期。
三季度营收指引未考虑对华出口H20 黄仁勋称中国今年或带来500亿美元商机
指引方面，三季度英伟达的营收指引中值540亿美元高于分析师预期中值534.6亿美元，但明显不及部分分析师高达600亿美元的预期，较这一乐观预期低10%。
英伟达表示，三季度的营收指引中未假设任何对华出口H20芯片的情形。换言之，目前提供的指引不考虑任何对华H20销售收入。
财报后的业绩电话会议上，黄仁勋表示，中国今年可能带来500亿美元的商机。他预计，中国市场年增长大约50%，并表示，希望向中国市场销售更新的芯片。
黄仁勋谈及ASIC芯片带来的竞争威胁，称英伟达现在提供的是复杂的产品系统，而不仅仅是芯片。英伟达技术存在于所有的云中，更具有能效性。
新增回购授权600亿美元
英伟达在财报中披露计划增加回购。
英伟达称，2026财年上半年，公司以回购股票和派发股息形式向股东回馈了243亿美元。截至二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为147 亿美元。
8月26日本周二，英伟达董事会批准，在公司股票回购授权中追加600亿美元，执行这批回购授权并没有设截止期。

华新社美国电（记者 刘仁健）美国对印度输美产品加征50%关税于27日正式生效。彭博社称，这是美国对所有亚洲国家征收的最高关税，目的是惩罚印度购买俄罗斯石油，此举颠覆了美国数十年来与印度建立更紧密关系的努力。国际舆论普遍认为，高额关税加剧了美国和印度关系紧张。德国《法兰克福汇报》近日报道称，美国总统特朗普近几周曾至少4次尝试与印度总理莫迪通电话，都被莫迪拒绝。该报认为，有关迹象表明，莫迪对美国的高额关税，以及特朗普称印度是“死亡经济体”等言论感到不满。美印官方拒绝证实这一消息。美印关系会就此恶化下去吗？国际舆论对此议论纷纷。美媒警告“失去印度对美国来说将是最坏的结果”，印度国内对“美国霸凌”提出批评。中国学者龙兴春27日对记者表示，特朗普政府上台后更注重经济发展和制造业回归，使印度的战略价值相对下降。尽管经贸领域面临挑战，但美印在军事合作、“印太战略”等领域的共同利益仍然存在。美国战略界仍高度重视印度的价值。
莫迪拒绝特朗普电话？
“特朗普打来电话，莫迪却未拿起话筒。”德国《法兰克福汇报》26日报道称，今年2月，美国总统称赞莫迪是“伟大的领导人”。如今，特朗普却改变了语气，将这个骄傲的国家斥为“死亡经济体”。有迹象表明，莫迪对特朗普感到不满。特朗普最近几周曾4次试图与莫迪通话，但后者始终拒绝。
《法兰克福汇报》称，这一事态发展令人惊讶。莫迪拒绝与特朗普通话，不仅表明他内心的愤怒，也体现了他的谨慎。此前，特朗普在与越南领导人的电话交谈中，就一项由两国代表团精心谈判的贸易协定进行了重新谈判，并在未达成协议的情况下，就在社交媒体上宣布已达成协议。“莫迪不想重蹈覆辙。”
日本媒体《日经亚洲》24日也报道了类似消息。该报称，特朗普和莫迪曾经引以为傲的友谊近期陷入严重冲突。印度外交专家透露，特朗普最近多次试图致电莫迪寻求达成妥协，但这位印度领导人一直拒绝通话，让特朗普备感沮丧。
值得注意的是，这些报道均未得到美印双方证实。特朗普26日在内阁会议中提到莫迪是“很棒的人”，称自己5月和莫迪通电话，在 5 小时内促成印度和巴基斯坦停火。这一说法让印度感到不满。
在印度国内，莫迪27日主持内阁会议。印媒称，会议重点讨论如何应对美国关税的影响。莫迪本人当天未就美关税一事公开表态。
路透社称，印度商务部未回应置评请求。报道说，美国对印加征50%关税是在双方5轮谈判失败之后生效的，“双方官员都将世界最大和第五大经济体谈判破裂的原因，归咎于政治误判和沟通缺乏。”
印度国内各党对美国关税的反应大相径庭。印度亚洲通讯社27日称，执政党印度人民党及其盟友都表示，美国关税不足为惧，印度可以应对。印人党议员卡塔纳说：“印度自力更生，稳步发展。美国的压力不会动摇我们。印度是一个新兴的全球大国，经济正在快速增长。在莫迪总理的领导下，通过‘创业印度’等举措和强有力的国防政策，印度变得更加强大。”
报道称，反对党则批评这是莫迪的外交失败。国大党领导人拉梅什27日表示，“特朗普双重关税”将对印度的劳动密集型产业出口构成重大挑战。该党质疑，在莫迪的领导下，印度的外交政策出现了问题，尤其是对美国。国大党主席卡尔格说，美国对印度实施高额关税，是莫迪“肤浅”外交政策的结果，将导致印度大量人员失业。
“国家第一，商业靠后”
路透社27日给印度算了一笔账：印度是应该直面美国的50%关税并继续购买俄罗斯石油，还是应该屈从于特朗普的意愿，将从俄罗斯的石油进口量削减到美方可以接受的水平？报道认为，从严格的经济角度来看，向特朗普屈服可能更合乎情理。由于50%的税率足以终止大部分贸易，印度失去美国市场所带来的经济损失，可能远远大于购买俄罗斯石油所带来的收益。“但印度继续购买俄罗斯石油的决定很可能是出于政治考虑，而不是经济考虑。莫迪不能让人看到他向恃强凌弱的特朗普屈服，因为这会让他失去国内的政治资本。”该报道认为，美国对印度的关税“堪称两国双输的典型例子”，“对美国来说，关税基本上是一种一次性的筹码，一旦实施并提高到破坏贸易关系的水平，关税就失去了影响力。”“但对于目标国家俄罗斯来说，这却是一场胜利。”
据《印度时报》 27日报道，印度石油产业界人士认为，从国际市场上采购其他国家的原油取代俄油，在技术上是可行的，毕竟现在国际市场上原油供应非常充足。但是，对美国压力低头的做法并不可取。一位印度石油产业人士表示，印度政府释放的信号是“国家第一，商业靠后”。
莫迪近日的动向引发关注。25日和26日，莫迪在国内活动中均强调印度要自力更生，绝不向外部压力妥协。29日至30日，莫迪将访问日本；接下来，他将到中国参加上合组织峰会。美国有线电视新闻网（CNN）问道：莫迪在美国关税的背景下赴中国参会，美国应该担心吗？文章称，除莫迪外，中国、俄罗斯、巴基斯坦、伊朗和中亚多国领导人都将出席上海合作组织峰会。莫迪出席此次峰会“是迄今为止这两个亚洲大国关系升温最有力的例子——（中印关系）这种萌芽中的重新调整，可能会破坏美国多年来将印度培养为制衡中国力量的努力”。
两个更根本原因
《纽约时报》将美印关系总结为“困惑”和“混乱”。报道说，美印关系在几个月内跌至几十年来的最低点，没有人真正理解这一切发生的原因。美国对印度的关税税率如此极端，而印度在美国战略考量中的地位（至少曾经）如此重要。这是一个矛盾的案例。
也有分析认为，美印关系紧张有更深层次的原因。《日经亚洲》的报道称，美印关系的突然逆转不能仅用关税来解释。印度官员和外交专家表示，美印关系紧张有两个更根本的原因。
首先是美印两国在如何应对中国问题上的分歧日益扩大。《日经亚洲》称，印度寻求加强与美国合作，以遏制中国。但在新德里，人们越来越失望，因为特朗普对北京的对抗程度远低于许多人的预期。印度前国家安全顾问梅农表示：“印度最担心的是特朗普可能与中国在贸易等问题上达成重大协议，从而让印度陷入困境。为了应对这种风险，印度国内日益增长的情绪是，应避免过度激怒中国，而是寻求共存。”
第二个原因是特朗普的外交风格。报道称，特朗普声称正是他的斡旋才阻止了印度和巴基斯坦之间的战争。印度官员称，莫迪对此非常愤怒。从新德里的角度来看，巴基斯坦接受停火体现了印度军事的威慑力，而不是特朗普的干预。特朗普于6月邀请巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔到白宫共进午餐，进一步加深了美印之间的裂痕。
四川外国语大学国际关系学院教授龙兴春27日在接受记者采访时表示，特朗普政府上台后更注重经济发展和制造业回归，使印度的战略价值相对下降。在南亚，美国对巴基斯坦的重视程度提升，对印度的关切不如从前。在此背景下，印度可能改变过度亲美的倾向，加强与中国、俄罗斯等国的合作，通过参与金砖国家、上合组织等多边机制提升自身战略地位，从而增加对美国讨价还价的筹码。
外媒同时认为，美印有和解机会。《日经亚洲》称，这场对抗能否得到遏制，或许取决于今年晚些时候在印度举行的“四方安全对话”峰会。届时，特朗普和莫迪将有机会面对面会晤。该报认为，即使双方达成和解，两国迅速恢复亲密关系的可能性也微乎其微。信任一旦破裂，重建从来都非易事。
美国“政治新闻网”引述多名美印前官员的分析称，关税问题若放任不管，将会抹去美印过去20年来的战略合作。一名白宫官员表示，50%的关税并不一定意味着两国关系的终结。尽管印度国内当下对两国关系多有负面评论，但印度政府仍然希望解决问题，特朗普政府也有同样的愿望。今年9月底联合国大会期间，特朗普或许会与莫迪会晤，届时双方或当面解决分歧。

华新社（记者 张聚奎）8月28日，星期四，农历七月初六！

1、美团将于年底全面取消超时扣款。

2、商务部、江苏省：江苏自贸区探索率先使用创新药械，探索开展人工智能医学影像辅助诊断技术购买服务试点。

3、美团称二季度受非理性竞争影响，净利润同比下降89%。

4、上海提出加快推进城中村改造，将群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村优先纳入改造范围。

5、特朗普对印度50%关税加征，印度大量订单被取消，美关税生效印度部分工厂停工。

6.华润万象生活上半年收入约85.24亿元，管理层：物业费降价不会成为潮流。

7、外交部：望美方将特朗普总统欢迎中国留学生赴美学习的表态落到实处。

8、寒武纪创始人陈天石位列中国富豪第11，寒武纪市值突破6000亿。

9、云南已劝返违规入苍山采菌及徒步等820人。

10、“村超”回来了。8月23日晚，2025年贵州“村超”全国赛总决赛在榕江县“村超”球场开赛。经过激烈角逐，广东肇庆金利诚峻足球队捧起首届“村超”全国赛总冠军奖杯。

11、韩国立法禁止小初高学生上课时玩手机。

12、取消限售、发购房补贴……多地出台楼市新政

13、韩国特使团：几乎所有中方人士都提及韩国内“反华”情绪，要求韩方采取措施

14、揭秘峨眉山陪爬团队：已陪爬千名游客九成为女性，不会主动拉背扛抱

15、据法新社27日报道，美国总统特朗普当天呼吁对金融大鳄乔治·索罗斯及其儿子提起刑事诉讼，理由是索罗斯家族秘密资助了美国各地的暴力抗议活动。

16、网红“固原二狗”玩沙漠越野时身亡，知情人：有视频显示车辆出事前或被碰撞

17、以政府称是内塔尼亚胡“干预”促使澳方驱逐伊朗大使，澳内政部长：邀功之说，无稽之谈

华新社澳门（记者 张聚奎）在澳全国重点实验室授牌仪式26日在澳门特区政府总部举行，科技部部长阴和俊向重组后的4所在澳全国重点实验室授牌。
澳门特区行政长官岑浩辉、澳门中联办主任郑新聪、外交部驻澳特派员公署特派员刘显法等出席仪式。
岑浩辉致辞表示，4所实验室立足澳门、服务国家，在科学研发、科研成果转化、人才培养、国际合作等领域取得有目共睹的成果。特区政府将进一步统筹协调科技、人才、产业等工作联动，通过澳琴国际教育（大学）城和澳门科技研发产业园两大项目，努力为建设科技强国和实现高水平科技自立自强作出澳门独特贡献。
阴和俊致辞表示，授牌标志着4所在澳全国重点实验室正式纳入全国重点实验室管理序列，成为国家战略科技力量的重要组成部分。他对在澳全国重点实验室及澳门科技界提出三点希望：一是把握时代机遇，强化使命担当；二是营造良好氛围，大力引才聚才；三是强化资源对接，深度融合发展。
2010年和2018年，科技部先后批准在澳门设立4所国家重点实验室。2024年起，4所实验室启动优化重组，于今年初获科技部批准，正式重组成为全国重点实验室。

华新社（记者 张聚奎）8月26日上午，国家主席习近平和夫人彭丽媛在中南海亲切会见柬埔寨国王西哈莫尼和太后莫尼列。
习近平热烈欢迎西哈莫尼国王和莫尼列太后再次来华，也欢迎西哈莫尼国王出席中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动。习近平表示，今年4月我对柬埔寨进行国事访问，受到国王陛下和柬埔寨人民热情友好接待，至今想起都感到十分亲切。中柬关系历经国际风云考验，结成风雨同舟的铁杆友谊，成为两国人民的宝贵财富，值得双方倍加珍惜。面对变乱交织的国际形势，中柬两国要更加坚定地站在一起，赓续传统友谊，加强团结协作，加快建设新时代全天候中柬命运共同体，为两国人民带来更多福祉。中方坚定支持柬埔寨人民走符合本国国情的发展道路，实现国家长治久安。
西哈莫尼和莫尼列表示，很高兴再次来华并应邀出席中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动，中国人民为维护世界和平作出重大贡献，值得永远铭记。习近平主席4月对柬埔寨进行历史性国事访问，双方畅叙友谊、共商合作，取得重要成果。柬方始终从战略高度看待柬中关系，愿将柬中传统友好关系发扬光大，共同构建新时代全天候柬中命运共同体。

华新社美国（记者 贾豪）8月27日消息，美国当地时间周二，谷歌为其翻译应用引入了两项由Gemini AI驱动的重要新功能，对“实时翻译”功能进行了全面增强，让跨语言对话更加自然流畅。
此外，新增的“练习”功能可提供个性化语言学习体验，直接向Duolingo等语言学习服务平台发起挑战。目前该功能已开始在Android和iOS平台陆续上线，这无疑是谷歌在日益激烈的AI竞争中放出的又一记大招。
此次更新致力于让跨语言沟通和教育变得更加直观，也表明谷歌正在对其这款广受欢迎但近年来略显沉寂的应用投入重资。
实时对话无障碍：AI翻译实现自然交流
此次升级的核心亮点是全新的“实时翻译”功能。与传统翻译模式不同，基于Gemini先进模型，该系统能够智能识别对话中的停顿、口音和语调，实现真正的双向流畅交流。
谷歌实时翻译功能，将西班牙语实时翻译成英语
使用体验简单直观：用户只需轻点一次选择语言，即可开始自然对话。应用会同步提供语音翻译和实时字幕，方便用户随时确认翻译的准确性。
这一技术突破得益于谷歌最新的语音识别模型，该模型经过专门训练，能有效区分不同说话人的声音。这一功能在机场、咖啡馆等嘈杂环境中显得尤为实用。
通过自动识别说话人并在两种语言间无缝切换，该功能成功消除了传统翻译工具的交流障碍，让对话更富人性化。目前支持阿拉伯语、法语、印地语和西班牙语等70多种语言，首批在美国、印度和墨西哥的Android和iOS用户中推出。
语言学习新选择：个性化练习挑战Duolingo
本次更新中最具野心的当属“练习”功能，这标志着谷歌正式进军语言学习领域。该功能针对学习者最难掌握的口语能力，根据用户目标和语言水平生成个性化听说练习。
谷歌语言学习练习功能，用户既可以聆听对话并通过点选听到的词汇来提升理解能力，也可以随时借助智能提示进行口语训练
使用过程充满个性化：用户只需选择自己的语言水平和学习目标，AI便会根据实际表现智能生成互动练习场景。这些练习包括听力模式，用户通过点击他们听到的单词来提高理解能力；还有口语模式，提供有用的提示，鼓励用户进行口语练习。
通过将这一功能集成到用户基数庞大的免费应用中，谷歌向现有竞争者发起了强劲挑战。练习功能与实时翻译相结合，有望吸引大量语言学习者。
AI翻译赛道竞争白热化
谷歌翻译此次更新是科技巨头在AI沟通领域的最新动作。就在几周前，Meta刚为Instagram和Facebook Reels推出了AI配音和口型同步工具。
微软也是重要竞争者，早在2024年底就推出了“Interpreter in Teams” 功能，提供实时翻译的同时还能模拟用户声音。
谷歌自身也在多线作战，此前已为Google Meet推出了Gemini驱动的实时翻译功能，能够保留声音的细微特征。
与此同时，专业公司DeepL在2024年11月推出了自己的实时翻译服务，通过专注于文本字幕确保最低延迟，充分发挥其准确度优势。
质量升级正当时：AI翻译迎来关键时刻
此次翻译功能扩展正值谷歌AI声誉的关键时期。就在上个月，Gmail曾出现重大故障，AI错误翻译德语电子邮件导致严重内容问题。这一缺陷最早由德国媒体曝光，离奇的错误严重影响了翻译可信度。
这一事件加深了市场对AI“幻觉”问题的普遍担忧，即模型生成的信息看似可信实则错误的情况。对谷歌而言，本次翻译功能更新不仅是产品发布，更是展示AI实用性和可靠性的重要机会。
通过推出这项复杂且以用户为中心的更新，谷歌有意展示其AI技术实力。成败关键将取决于这些工具的实际表现，特别是在近期Gmail问题暴露缺陷的背景下。

华新社（记者 黄世雄）从连续走强的人民币汇率，到创下数月新高的中概股指数，市场对中国资产的信心正在回升。
截至周二，在岸与离岸人民币兑美元汇率已连续第三天上涨，双双逼近7.15重要关口。值得注意的是，尽管中国央行将人民币兑美元中间价调弱至7.1188元，但市场实际交易价却持续走高，反映出市场内生的升值动能。
美元/港元汇率跌至5月12日以来最低，离岸人民币一个月隐含波动率则降至2.88%的低位，表明市场对汇率稳定的预期增强。
与此同时，追踪在美国上市中概股表现的纳斯达克金龙中国指数实现五连涨，收于3月20日以来的最高水平，显示海外投资者情绪显著改善。
宏观层面，中美关系改善的积极信号推动市场情绪改善，同时，国内政策亦在发力，国务院明确提出加大对人工智能领域的金融与财政支持，旨在培育新的经济增长点。
市场情绪的回暖背后，是部分投资者对中国资产定价核心逻辑可能转变的预期。根据招商证券的分析框架，过去一段时间，中国市场处于“流动性扩张+PPI（生产者价格指数）下行”的第四象限，这使得兼顾高股息与科技成长的“哑铃型”策略占优。
然而，随着市场开始聚焦于PPI触底回升的前景，资产风格的切换可能正在发生。分析指出，若“反内卷”等旨在改善企业竞争格局的政策得以有效落实，将推动实体经济通胀回升，从而触发市场风格向第一象限（流动性扩张+PPI上行）过渡。
人民币汇率的走向是此轮资产重估的核心变量。招商证券分析师认为，在美元可能进入贬值周期的背景下，中国有推动人民币升值的意愿和基本面基础。强劲的出口表现为汇率提供了支撑，而中国寻求在“十四五”收官之年跻身高收入国家行列，也意味着强势本币的重要性。
全球流动性环境的变化是关键。据招商证券分析，若美元指数偏弱，同时人民币开启升值通道，外资将大概率增持中国权益资产。9月被视为一个重要的观察窗口，如果届时美联储如期降息，中美利差收窄，将为人民币升值创造有利条件。